【LHX】L3ハリステクノロジーの株価と決算、配当

資本財,軍事株

L3ハリステクノロジーは、軍事企業のL3テクノロジーとハリス社が2019年に合併して成立した大手企業です。

軍事における、指揮(Command)と統制(Control)、通信(Communication)、コンピューター(Computer)、情報(Intelligence)、監視(Surveillance)、偵察(Reconnaissance)からなるC4ISRを支える技術に強みを持ち、幅広く事業を展開しています。

軍需が中心ですが、連邦航空局の通信インフラへのサービス提供、航空電子機器の製造等では、民需部門も保有しています。

その事業分野は以下の4つに分かれています。

★インテグレイテッド・ミッション・システムズ(IMS)

諜報や監視、偵察システム、海上用の電子システム、赤外線やレーザーイメージング・照準といった電気光学システムに特化。

★スペース&エアボーン・システムズ(S&A)

宇宙ペイロードセンサー、光学や無線ネットワーク、航空機を支えるアビオニクス等に特化。

★コミュニケーションズ・システムズ(CS)

戦術通信、ブロードバンド通信、暗視技術等に特化。

★アビエーション・システムズ(AVS)

無尽航空機等の防衛航空製品、空港を支えるセキュリティシステムやデータリンク通信・衝突回避システム・フライトレコーダーなどの民需部門等を提供(フライトシミュレータ等も含まれる)。

【事業構成】

IMS S&A CS AVS
19/12 30% 26% 23% 22%
20/12 30% 27% 24% 19%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks)

1/4株価 188
10/15株価 239.1
株価上昇率 27.19%
52週高値 240.9
52週安値 158.1
β値 0.9
EPS 7.15
PER 33.46
配当利回り 1.72%
時価総額(億$) 480
株式数(億) 2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/15株価)
LHX 初値 終値 上昇率
2021 188 239.1 27%
2020 198.4 189 -5%
2019 133 197.9 49%
2018 142 134.7 -5%
2017 103.4 141.7 37%
2016 86.4 102.5 19%
2015 72.4 86.9 20%
2014 69.6 71.8 3%
2013 49.9 69.8 40%
2012 36.8 49 33%
2011 45.7 36 -21%
2010 47.7 45.3 -5%
2009 36.5 47.6 30%
2008 59.2 36 -39%
★2:各年初から21/10/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
27% 20% 80% 68%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
131% 177% 230% 243%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
379% 550% 424% 401%
09年~ 08年~
554% 304%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/9/2 1.02 1.67% 234.2
2021/5/31 1.02 1.72% 218.1
2021/3/11 1.02 1.9% 188.3
2020/11/19 0.85 1.74% 195.8
2020/9/8 0.85 1.84% 179.6
2020/6/1 0.85 1.63% 196.1
2020/3/12 0.85 1.83% 166
2019/11/21 0.75 1.44% 199.1

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/6 3.24 0.6 18.5
09/6 0.28 0.8 285.7
10/6 4.28 0.88 20.6
11/6 4.6 1 21.7
12/6 0.26 1.22 469.2
13/6 1.01 1.48 146.5
14/6 4.95 1.68 33.9
15/6 3.11 1.88 60.5
16/6 2.59 2 77.2
17/6 4.36 2.12 48.6
18/6 5.76 2.28 39.6
19/6 7.86 2.74 34.9
20/12 5.19 3.4 65.5 36.3


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2023 0 12.15 12.15
Y:2022 0 10.95 10.95
Q:21/12 2.91 0 0
Q:21/9 2.75 0 0
EPS 予想 結果
21/6 3.18 3.26 0.08 2.5
21/3 2.94 3.18 0.24 8.2
20/12 3.09 3.14 0.05 1.6
20/9 2.73 2.84 0.11 4.0
20/6 2.61 2.83 0.22 8.4
20/3 2.62 2.8 0.18 6.9
19/12 2.75 2.85 0.1 3.6
19/9 2.39 2.58 0.19 7.9
19/6 2.3 2.44 0.14 6.1
19/3 2.04 2.11 0.07 3.4

graph

売上高:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2023 8710 19050 19600
Y:2022 8150 18470 18740
Q:21/12 4700
Q:21/9 4540 4690
売上 予想 結果
21/6 4630 4670 40 0.9
21/3 4540 4570 30 0.7
20/12 4890 4660 -230 -4.7
20/9 4480 4460 -20 -0.4
20/6 4460 4450 -10 -0.2
20/3 4590 4630 40 0.9
19/12 4810 4830 20 0.4
19/9 4470 4430 -40 -0.9
19/6 1800 1870 70 3.9
19/3 1700 1730 30 1.8

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

LHX 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/6 4596 556 12% 444
09/6 5005 667 13% 38
10/6 4725 803 17% 562
11/6 5418 833 15% 588
12/6 5451 853 16% 31
13/6 5112 833 16% 113
14/6 5012 849 17% 535
15/6 3885 854 22% 334
16/6 5992 924 15% 324
17/6 5897 569 10% 543
18/6 6168 751 12% 699
19/6 6801 1185 17% 949
20/12 18194 2790 15% 1119

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

LHX SG(%) EPS DSO
08/6 23% 3.24
09/6 9% 0.28
10/6 -6% 4.28
11/6 15% 4.6 40.6
12/6 1% 0.26 44.3
13/6 -6% 1.01 42.4
14/6 -2% 4.95 37.4
15/6 -22% 3.11 46.5
16/6 54% 2.59 35.2
17/6 -2% 4.36 30
18/6 5% 5.76 24.7
19/6 10% 7.86 24.8
20/12 168% 5.19 25.7

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

LHX 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/6 4628 2354 2274 49%
09/6 4465 2596 1869 42%
10/6 4744 2554 2190 46%
11/6 6173 3661 2512 41%
12/6 5593 3647 1946 35%
13/6 4858 3297 1561 32%
14/6 4919 3094 1825 37%
15/6 13127 9725 3402 26%
16/6 12009 8952 3057 25%
17/6 10090 7162 2928 29%
18/6 9851 6573 3278 33%
19/6 10117 6754 3363 33%
20/12 36960 16119 20841 56%

ROAとROEなど

LHX ROA ROE 流動比率
08/6 10% 20% 207%
09/6 1% 2% 168%
10/6 12% 26% 191%
11/6 10% 23% 155%
12/6 1% 2% 184%
13/6 2% 7% 150%
14/6 11% 29% 179%
15/6 3% 10% 154%
16/6 3% 11% 133%
17/6 5% 19% 108%
18/6 7% 21% 124%
19/6 9% 28% 114%
20/12 3% 5% 157%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

LHX 営業CF 投資CF 財務CF
08/6 556 -135 -419
09/6 667 -865 117
10/6 803 -250 -381
11/6 833 -1418 493
12/6 853 -249 -610
13/6 833 -20 -840
14/6 849 -162 -448
15/6 854 -3284 2373
16/6 924 -1 -893
17/6 569 870 -1438
18/6 751 -141 -805
19/6 1185 -159 -781
20/12 2790 751 -3112