【LHX】L3ハリステクノロジーの株価と決算、配当

SP500 (個別270所収),資本財,軍事株（防衛関連）

L3ハリステクノロジーは、軍事企業のL3テクノロジーとハリス社が2019年に合併して成立した大手企業です。

軍事における、指揮（Command）と統制（Control）、通信（Communication）、コンピューター（Computer）、情報（Intelligence）、監視（Surveillance）、偵察（Reconnaissance）からなるC4ISRを支える技術に強みを持ち、幅広く事業を展開しています。

軍需が中心ですが、連邦航空局の通信インフラへのサービス提供、航空電子機器の製造等では、民需部門も保有しています。

その事業分野は以下の4つに分かれています。

★インテグレイテッド・ミッション・システムズ（IMS）

諜報や監視、偵察システム、海上用の電子システム、赤外線やレーザーイメージング・照準といった電気光学システムに特化。

★スペース＆エアボーン・システムズ（S&A）

宇宙ペイロードセンサー、光学や無線ネットワーク、航空機を支えるアビオニクス等に特化。

★コミュニケーションズ・システムズ（CS）

戦術通信、ブロードバンド通信、暗視技術等に特化。

★アビエーション・システムズ（AVS）

無尽航空機等の防衛航空製品、空港を支えるセキュリティシステムやデータリンク通信・衝突回避システム・フライトレコーダーなどの民需部門等を提供（フライトシミュレータ等も含まれる）。

【事業構成】

IMS S&A CS AVS
19/12 30% 26% 23% 22%
20/12 30% 27% 24% 19%
21/12 33% 29% 24% 16%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks）

1/3株価 213.5
6/29株価 237.8
株価上昇率 11.4%
52週高値 279.7
52週安値 200.7
β値 0.8
EPS 9.28
PER 25.62
配当利回り 1.89%
時価総額(億$） 459
株式数(億) 1.9

株価推移（チャート）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※22年終値は6/29株価)
LHX 初値 終値 上昇率
2022 213.5 237.8 11%
2021 188 213.2 13%
2020 198.4 189 -5%
2019 133 197.9 49%
2018 142 134.7 -5%
2017 103.4 141.7 37%
2016 86.4 102.5 19%
2015 72.4 86.9 20%
2014 69.6 71.8 3%
2013 49.9 69.8 40%
2012 36.8 49 33%
2011 45.7 36 -21%
2010 47.7 45.3 -5%
2009 36.5 47.6 30%
2008 59.2 36 -39%
★2：各年初から22/6/29までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年～
11% 26% 20% 79%
18年～ 17年～ 16年～ 15年～
67% 130% 175% 229%
14年～ 13年～ 12年～ 11年～
242% 377% 547% 421%
10年～ 09年～ 08年～
399% 551% 302%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/6/2 1.12 1.6% 240.7
2022/3/10 1.12 1.65% 254
2021/11/18 1.02 1.62% 220
2021/9/2 1.02 1.52% 234.2
2021/5/31 1.02 1.59% 218.1
2021/3/11 1.02 1.79% 188.3
2020/11/19 0.85 1.74% 195.8
2020/9/8 0.85 1.84% 179.6

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
8/6 3.24 0.6 18.5
9/6 0.28 0.8 285.7
10/6 4.28 0.88 20.6
11/6 4.6 1 21.7
12/6 0.26 1.22 469.2
13/6 1.01 1.48 146.5
14/6 4.95 1.68 33.9
15/6 3.11 1.88 60.5
16/6 2.59 2 77.2
17/6 4.36 2.12 48.6
18/6 5.76 2.28 39.6
19/6 7.86 2.74 34.9
20/12 5.19 3.4 65.5 36.3
21/12 9.09 4.08 44.9 51.7


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス）。

★EPS：予想と結果

予想 6/12 1月前 2月前
Y：2023 13.87 14.07 13.55
Y：2022 12.64 12.82 12.49
Q：22/9 3.26 3.31 3.25
Q：22/6 2.94 2.98 2.97
EPS 予想 結果 差 %
22/3 3.05 3.12 0.07 2.3
21/12 2.80 3.30 0.50 17.9
21/9 3.18 3.21 0.03 0.9
21/6 3.18 3.26 0.08 2.5
21/3 2.94 3.18 0.24 8.2
20/12 3.09 3.14 0.05 1.6
20/9 2.73 2.84 0.11 4.0
20/6 2.61 2.83 0.22 8.4
20/3 2.62 2.80 0.18 6.9
19/12 2.75 2.85 0.10 3.6
19/9 2.39 2.58 0.19 7.9
19/6 2.30 2.44 0.14 6.1
19/3 2.04 2.11 0.07 3.4

★売上高：予想と結果

予想 6/12 1月前 2月前
Y：2023 17150 17490 16800
Y：2022 16390 16710 16110
Q：22/9 4170 4250 –
Q：22/6 3950 4020 3930
売上 予想 結果 差 ％
22/3 4,130 4,100 -30 -0.7
21/12 3,860 4,350 490 12.7
21/9 4,520 4,230 -290 -6.4
21/6 4,630 4,670 40 0.9
21/3 4,540 4,570 30 0.7
20/12 4,890 4,660 -230 -4.7
20/9 4,480 4,460 -20 -0.4
20/6 4,460 4,450 -10 -0.2
20/3 4,590 4,630 40 0.9
19/12 4,810 4,830 20 0.4
19/9 4,470 4,430 -40 -0.9
19/6 1,800 1,870 70 3.9
19/3 1,700 1,730 30 1.8

★ガイダンス

(Y=通年、予＝予想。GD=ｶﾞｲﾀﾞﾝｽ。「21/12」は21/12決算で出したGDを示す）

GD Y:予 Y:EPS Y:予 Y:売上
22/3 13.59 13.35～13.65 17.56B 17.3～17.7B
21/12 13.67 13.35～13.65 18.07B 17.3～17.7B
21/9 13.04 12.85～13 18.46B ～17.9B
21/6 12.99 12.8～13 18.67B 18.1～18.5B
21/3 12.92 12.7～13 18.82B 18.5～18.9B

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

LHX 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/6 4596 556 12% 444
09/6 5005 667 13% 38
10/6 4725 803 17% 562
11/6 5418 833 15% 588
12/6 5451 853 16% 31
13/6 5112 833 16% 113
14/6 5012 849 17% 535
15/6 3885 854 22% 334
16/6 5992 924 15% 324
17/6 5897 569 10% 543
18/6 6168 751 12% 699
19/6 6801 1185 17% 949
20/12 18194 2790 15% 1119

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

LHX SG(%) EPS DSO
08/6 23% 3.24
09/6 9% 0.28
10/6 -6% 4.28
11/6 15% 4.6 40.6
12/6 1% 0.26 44.3
13/6 -6% 1.01 42.4
14/6 -2% 4.95 37.4
15/6 -22% 3.11 46.5
16/6 54% 2.59 35.2
17/6 -2% 4.36 30
18/6 5% 5.76 24.7
19/6 10% 7.86 24.8
20/12 168% 5.19 25.7

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

LHX 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/6 4628 2354 2274 49%
09/6 4465 2596 1869 42%
10/6 4744 2554 2190 46%
11/6 6173 3661 2512 41%
12/6 5593 3647 1946 35%
13/6 4858 3297 1561 32%
14/6 4919 3094 1825 37%
15/6 13127 9725 3402 26%
16/6 12009 8952 3057 25%
17/6 10090 7162 2928 29%
18/6 9851 6573 3278 33%
19/6 10117 6754 3363 33%
20/12 36960 16119 20841 56%

ROAとROEなど

LHX ROA ROE 流動比率
08/6 10% 20% 207%
09/6 1% 2% 168%
10/6 12% 26% 191%
11/6 10% 23% 155%
12/6 1% 2% 184%
13/6 2% 7% 150%
14/6 11% 29% 179%
15/6 3% 10% 154%
16/6 3% 11% 133%
17/6 5% 19% 108%
18/6 7% 21% 124%
19/6 9% 28% 114%
20/12 3% 5% 157%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

LHX 営業CF 投資CF 財務CF
08/6 556 -135 -419
09/6 667 -865 117
10/6 803 -250 -381
11/6 833 -1418 493
12/6 853 -249 -610
13/6 833 -20 -840
14/6 849 -162 -448
15/6 854 -3284 2373
16/6 924 -1 -893
17/6 569 870 -1438
18/6 751 -141 -805
19/6 1185 -159 -781
20/12 2790 751 -3112