【MCO】ムーディーズの株価と決算、配当

米国個別株,金融,バフェット銘柄

ムーディーズ(Moody’s)は信用格付けを行っています。

企業信用情報のリサーチやデータ分析などを行い、社債や国債、地方債、ストラクチャードファイナンス、CP(コマーシャルペーパー)、投資信託、銀行・保険財務の信用格付けを提供。

企業の信用リスクに関してスコアをつけたり、リスク評価のソフトウエアを提供したり、財務データや業界分析を行ったりしているわけです。

その事業セグメントは二つに分かれています。

  • ムーディーズインベスターズサービス(MIS):格付け業務
  • ムーディーズアナリティクス(MA):金融機関の財務分析やリスク分析をサポートする製品・サービスの提供

日本では、90年代末の金融危機の折に、MCOの格付け引き下げが火種になったので、嫌な印象を持っている方も少なくないのですが、株価伸び率は良好です。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks)

1/3株価 391.7
5/16株価 287.8
株価上昇率 -26.54%
52週高値 407.9
52週安値 276.8
β値 1.18
EPS 10.55
PER 27.27
配当利回り 0.97%
時価総額(億$) 531
株式数(億) 1.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/16株価)
MCO 初値 終値 上昇率
2022 391.7 287.8 -27%
2021 293.5 390.6 33%
2020 238.7 290.2 22%
2019 137.4 237.4 73%
2018 148 140 -5%
2017 95 147.6 55%
2016 98.4 94.3 -4%
2015 96.5 100.3 4%
2014 77.9 95.8 23%
2013 51.5 78.5 52%
2012 34.4 50.3 46%
2011 26.8 33.7 26%
2010 26.9 26.5 -1%
2009 20.7 26.8 29%
2008 35.6 20.1 -44%
★2:各年初から22/5/16までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-27% -2% 21% 109%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
94% 203% 192% 198%
14年~ 13年~ 12年~ 11年~
269% 459% 737% 974%
10年~ 09年~ 08年~
970% 1290% 708%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/5/19 0.7
2022/2/24 0.7 0.8% 322
2021/11/22 0.62 0.64% 384.6
2021/8/19 0.62 0.65% 374.5
2021/5/19 0.62 0.73% 323.9
2021/2/24 0.62 0.8% 278.6
2020/11/22 0.56 0.82% 272.9
2020/11/22 0.56 0.82% 272.9
2020/8/19 0.56 0.77% 281.7
2020/5/19 0.56 0.83% 253.9
2020/2/24 0.56 0.77% 266.3
2019/11/20 0.5 0.89% 223.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.87 0.4 21.4 18.9
09/12 1.69 0.4 23.7 23.7
10/12 2.15 0.42 19.5 19.5
11/12 2.57 0.54 21 18.9
12/12 3.05 0.64 21 21
13/12 3.6 0.9 25 24
14/12 4.61 1.12 24.3 24.7
15/12 4.63 1.36 29.4 27.8
16/12 1.36 1.48 108.8 31.3
17/12 5.15 1.52 29.5 53.3
18/12 6.74 1.76 26.1 30.5
19/12 7.42 2 27 28.4
20/12 9.39 2.24 23.9 22.6
21/12 11.78 2.48 21.1 21.7


四半期決算(2022予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 12.97 13.79 13.93
Y:2022 11.18 11.97 12.38
Q:22/9 2.82 3.08 3.15
Q:22/6 2.69 3.04 3.23
EPS 予想 結果 %
22/3 2.90 2.89 -0.01 -0.3
21/12 2.39 2.33 -0.06 -2.5
21/9 2.54 2.69 0.15 5.9
21/6 2.74 3.22 0.48 17.5
21/3 2.82 4.06 1.24 44.0
20/12 1.97 1.91 -0.06 -3.0
20/9 2.10 2.69 0.59 28.1
20/6 2.23 2.81 0.58 26.0
20/3 2.22 2.73 0.51 23.0
19/12 1.93 2.00 0.07 3.6
19/9 2.00 2.15 0.15 7.5
19/6 2.00 2.07 0.07 3.5
19/3 1.93 2.07 0.14 7.3
18/12 1.67 1.63 -0.04 -2.4
18/9 1.78 1.69 -0.09 -5.1
18/6 1.89 2.04 0.15 7.9
18/3 1.80 2.02 0.22 12.2

売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 6810 7030 7050
Y:2022 6230 6440 6470
Q:22/9 1590
Q:22/6 1520 1600 1630
売上 予想 結果
22/3 1,510 1,520 10 0.7
21/12 1,510 1,540 30 2.0
21/9 1,450 1,530 80 5.5
21/6 1,470 1,550 80 5.4
21/3 1,430 1,600 170 11.9
20/12 1,230 1,290 60 4.9
20/9 1,220 1,360 140 11.5
20/6 1,240 1,440 200 16.1
20/3 1,200 1,290 90 7.5
19/12 1,210 1,230 20 1.7
19/9 1,180 1,241 61 5.2
19/6 1,185 1,214 29 2.4
19/3 1,137 1,142 5 0.4
18/12 1,119 1,060 -59 -5.3
18/9 1,125 1,081 -44 -3.9
18/6 1,149 1,175 26 2.3
18/3 1,105 1,127 22 2.0


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

MCO 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 1755 540 31% 458
09/12 1797 644 36% 402
10/12 2032 653 32% 508
11/12 2281 803 35% 571
12/12 2730 823 30% 690
13/12 2973 927 31% 805
14/12 3334 1019 31% 989
15/12 3485 1198 34% 941
16/12 3604 1259 35% 267
17/12 4204 755 18% 1001
18/12 4443 1461 33% 1310
19/12 4829 1675 35% 1422
20/12 5371 2146 40% 1778
21/12 6218 2005 32% 2214

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

MCO SG(%) EPS DSO
08/12 -22% 1.87 90
09/12 2% 1.69 90.4
10/12 13% 2.15 89.4
11/12 12% 2.49 78.4
12/12 20% 3.05 83.1
13/12 9% 3.6 85.2
14/12 12% 4.61 86.7
15/12 5% 4.63 84
16/12 3% 1.36 89.9
17/12 17% 5.15 99.6
18/12 6% 6.74 105.7
19/12 9% 7.42 107.3
20/12 11% 9.39 97.2
21/12 16% 11.78 101

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

MCO 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 1773 2760 -987 -56%
09/12 2003 2599 -596 -30%
10/12 2540 2839 -299 -12%
11/12 2876 3035 -159 -6%
12/12 3961 3564 397 10%
13/12 4395 4047 348 8%
14/12 4669 4626 43 1%
15/12 5103 5436 -333 -7%
16/12 5327 6355 -1028 -19%
17/12 8594 8709 -115 -1%
18/12 9526 8870 656 7%
19/12 10265 9434 831 8%
20/12 12409 10646 1763 14%
21/12 14680 11764 2916 20%

ROAとROEなど

MCO ROA ROE 流動比率
08/12 26% -46% 58%
09/12 20% -67% 82%
10/12 20% -170% 144%
11/12 20% -359% 126%
12/12 17% 174% 217%
13/12 18% 231% 260%
14/12 21% 2300% 224%
15/12 18% -283% 266%
16/12 5% -26% 134%
17/12 12% -870% 125%
18/12 14% 200% 161%
19/12 14% 171% 192%
20/12 14% 101% 203%
21/12 15% 76% 161%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MCO 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 540 -319 -350
09/12 644 -94 -349
10/12 653 -229 -241
11/12 803 -268 -418
12/12 823 -50 203
13/12 927 -262 -499
14/12 1019 -565 -1065
15/12 1198 -92 -506
16/12 1259 102 -1043
17/12 755 -3420 1600
18/12 1461 -406 -412
19/12 1675 36 -1563
20/12 2146 -1077 -351
21/12 2005 -2619 -122