MDT:メドトロニックの株価·決算·配当

ヘルスケア,医療機器,連続増配

メドトロニック(Medtronic, PLC)は診断や治療器具を扱う医療機器メーカー大手です。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

MDTはペースメーカーの分野で世界首位。手術支援システムをはじめ、心疾患や糖尿病、脊髄疾患、悪性・非悪性疼痛、運動障害などに対応する器具を世界各地で製造・販売しています。

具体的には、ペースメーカーや除細動器、心臓弁、ステント、インスリンポンプ、脊椎固定装置、神経血管製品や手術器具などを作っています。

低侵襲治療(なるべく体に傷をつけないように行われる内視鏡やカテーテル治療)関連の器具に関して、MDTは強みを持っています。

腹部の疾患に対して口から内視鏡を入れて治療を行ったり、腹部に直接小さな孔を開け、そこに内視鏡や手術器具を入れて治療を行ったりする時に用いる器具をつくっているわけです。

その事業構成は以下の通り。

17/4 18/4 19/4 20/4 21/4
心臓と血管 35% 38% 38% 36% 36%
低侵襲治療 33% 29% 28% 29% 29%
修復療法 25% 26% 27% 27% 27%
糖尿病 7% 7% 8% 8% 8%

※19年の合計が100%超になっているのは四捨五入をしているため

地域別売上高は以下の通り。

年/月 17/4 18/4 19/4 20/4 21/4
米国 56% 53% 53% 52% 52%
海外 44% 47% 47% 48% 48%

2015年にはコヴィディエン社(手術用製品や人工呼吸器に強みを持つ)を買収し、2016年にはハートウェア社(補助人工心臓メーカー)を買収。

19年1月には、医療機器メーカーを手がけるEPIXセラピューティクスの買収に合意。

20年にはメディクレア・インターを買収しました。

米国内事業に関しては、10年で約100億ドルの研究開発投資を行う方針を固めています。

株価:過去~現在

※チャート左目盛り:青線は株価推移赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り:緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比(前日始値~前日終値)、52週高値/安値のほか、PER(株価収益率)、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/12/20 0.68
2022/9/22 0.68 3.14% 83.6
2022/6/23 0.68 2.9% 88.7
2022/3/24 0.63 2.37% 106.4
2021/12/21 0.63 2.43% 101.7
2021/9/23 0.63 1.85% 130.6
2021/6/24 0.63 1.89% 125.1
2021/3/25 0.58 1.96% 116.6
2020/12/21 0.58 1.99% 114.5
2020/9/24 0.58 2.21% 101.3
2020/6/25 0.58 2.48% 88.9
2020/3/26 0.54 2.35% 91.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
8/4 1.87 0.5 26.7 29.3
9/4 1.84 0.75 40.8 38.8
10/4 2.79 0.82 29.4 29.4
11/4 2.86 0.9 31.5 29.3
12/4 3.41 0.97 28.4 30.1
13/4 3.37 1.04 30.9 31.2
14/4 3.02 1.12 37.1 31.3
15/4 2.41 1.22 50.6 38.3
16/4 2.48 1.52 61.3 101
17/4 2.89 1.72 59.5 59
18/4 2.27 1.84 81.1 88.7
19/4 3.41 2 58.7 54.3
20/4 3.54 2.16 61 53.8
21/4 2.66 2.32 87.2 187.8

四半期決算 予想:結果

さらに、マーケットにおけるEPSと売上の予想値の変動を整理してみます。
(※Q=四半期決算、日/月=データの日時。主な出所は英語版のヤフーファイナンス)

★EPS:予想と結果

予想 12/19 1月前 2月前
2024 5.42 5.85 5.85
2023 5.27 5.53 5.53
Q:23/4 1.58 1.71 1.71
Q:23/1 1.27 1.4 1.4
EPS 予想 結果 %
22/10 1.28 1.30 0.02 1.6
22/7 1.12 1.13 0.01 0.9
22/4 1.56 1.52 -0.04 -2.6
22/1 1.36 1.37 0.01 0.7
21/10 1.29 1.32 0.03 2.3
21/7 1.32 1.41 0.09 6.8
21/4 1.42 1.50 0.08 5.6
21/1 1.15 1.29 0.14 12.2
20/10 0.80 1.02 0.22 27.5
20/7 0.18 0.62 0.44 244.4
20/4 1.06 0.58 -0.48 -45.3
20/1 0.95 0.95 0.00 0.0
19/10 1.28 1.31 0.03 2.3
19/7 1.18 1.26 0.08 6.8
19/4 1.46 1.54 0.08 5.5
19/1 1.24 1.29 0.05 4.0
18/10 1.15 1.22 0.07 6.1
18/7 1.11 1.17 0.06 5.4
18/4 1.39 1.42 0.03 2.2

graph

★売上高:予想と結果

予想 12/19 1月前 2月前
2024 31400 31410 32930
2023 30480 30480 31530
Q:23/4 7990 7980
Q:23/1 7510 7510 7960
売上 予想 結果
22/10 7,700 7,590 -110 -1.4
22/7 7,220 7,370 150 2.1
22/4 8,440 8,090 -350 -4.1
22/1 7,880 7,760 -120 -1.5
21/10 7,960 7,850 -110 -1.4
21/7 7,860 7,990 130 1.7
21/4 8,140 8,190 50 0.6
21/1 7,780 7,780 0 0.0
20/10 7,100 7,650 550 7.7
20/7 5,440 6,500 1,060 19.5
20/4 7,020 6,000 -1,020 -14.5
20/1 7,800 7,710 -90 -1.2
19/10 7,660 7,710 50 0.7
19/7 7,400 7,490 90 1.2
19/4 8,110 8,150 40 0.5
19/1 7,520 7,550 30 0.4
18/10 7,350 7,480 130 1.8
18/7 7,240 7,380 140 1.9
18/4 8,000 8,140 140 1.8

graph


業績:通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます(単位は百万ドル)

損益計算(売上、純利益等)

graph

MDT 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/4 13515 3489 26% 2138
09/4 14599 3878 27% 2070
10/4 15392 4131 27% 3099
11/4 15508 3741 24% 3096
12/4 16184 4470 28% 3617
13/4 16590 4942 30% 3467
14/4 17005 4959 29% 3065
15/4 20261 4902 24% 2675
16/4 28833 5218 18% 3538
17/4 29710 6880 23% 4028
18/4 29953 4684 16% 3104
19/4 30557 7007 23% 4631
20/4 28913 7234 25% 4789
21/4 30117 6240 21% 3606
22/4 31686 7346 23% 5039

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

MDT SG EPS DSO
08/4 10% 1.87 90.7
09/4 8% 1.84 78.1
10/4 5% 2.79 79.1
11/4 1% 2.86 88.5
12/4 4% 3.41 101.7
13/4 3% 3.37 93.9
14/4 3% 3.02 97.6
15/4 19% 2.41 116.1
16/4 42% 2.48 70.4
17/4 3% 2.89 68.7
18/4 1% 2.27 73
19/4 2% 3.41 74.3
20/4 -5% 3.54 58.6
21/4 4% 2.66 66.2
22/4 5% 3.73 63.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズセールスアウトスタンディング):売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

graph

MDT 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/4 22198 10662 11536 52%
09/4 23588 10406 13182 56%
10/4 28090 13461 14629 52%
11/4 30675 14707 15968 52%
12/4 32818 15705 17113 52%
13/4 34900 16229 18671 53%
14/4 37943 18500 19443 51%
15/4 106685 53455 53230 50%
16/4 99644 47581 52063 52%
17/4 99857 49527 50330 50%
18/4 91393 40571 50822 56%
19/4 89694 39482 50212 56%
20/4 90689 39817 50872 56%
21/4 93083 41481 51602 55%
22/4 90981 38260 52721 58%

ROAとROEなど

MDT ROA ROE 流動比率
08/4 10% 19% 207%
09/4 9% 16% 237%
10/4 11% 21% 192%
11/4 10% 19% 194%
12/4 11% 21% 276%
13/4 10% 19% 452%
14/4 8% 16% 382%
15/4 3% 5% 336%
16/4 4% 7% 329%
17/4 4% 8% 174%
18/4 3% 6% 228%
19/4 5% 9% 259%
20/4 5% 9% 213%
21/4 4% 7% 265%
22/4 6% 10% 186%

★ROA=当期純利益÷総資産
★ROE=当期純利益÷自己資本
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

MDT 営業CF 投資CF 財務CF
08/4 3489 -2790 -835
09/4 3878 -2740 -845
10/4 4131 -4759 764
11/4 3741 -1734 -2006
12/4 4470 -2662 -1882
13/4 4942 -3101 -2101
14/4 4959 -3594 -918
15/4 4902 -17058 15949
16/4 5218 2245 -9543
17/4 6880 -1571 -3283
18/4 4684 5858 -11954
19/4 7007 -774 -5431
20/4 7234 -3203 -4198
21/4 6240 -2866 -4136
22/4 7346 -1659 -5336