MSCIの株価と決算、配当

米国個別株,金融

MSCI は、投資の指標となる指数（インデックス）で有名な金融サービスの大手企業です。

主な顧客は、年金基金や財団、銀行、保険会社、証券会社などの機関投資家で、インデックスや不動産ベンチマーク、ポートフォリオや業績、リスク管理などを行うソフトウエアを提供しています。

環境、社会、ガバナンスのリスクと収益機会に対する格付けなども手がけ、機関投資家の意思決定を支援しています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

1/4株価 450.8
10/15株価 616.1
株価上昇率 36.68%
52週高値 667.1
52週安値 336
β値 0.96
EPS 8.37
PER 73.62
配当利回り 0.68%
時価総額(億$） 508
株式数(億) 0.8

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※21年終値は10/15株価)
MSCI 初値 終値 上昇率
2021 450.8 616.1 37%
2020 260.1 446.5 72%
2019 144.7 258.2 78%
2018 127.5 147.4 16%
2017 79.8 126.5 59%
2016 71.1 78.8 11%
2015 47.7 72.1 51%
2014 43.6 47.4 9%
2013 31.7 43.7 38%
2012 33.9 31 -9%
2011 39.4 32.9 -16%
2010 32 39 22%
2009 17.9 31.8 78%
2008 37.8 17.8 -53%
★2：各年初から21/10/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年～ 18年～
37% 137% 326% 383%
17年～ 16年～ 15年～ 14年～
672% 766% 1192% 1313%
13年～ 12年～ 11年～ 10年～
1843% 1717% 1464% 1825%
09年～ 08年～
3342% 1530%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/8/12 1.04 0.54% 625.2
2021/5/13 0.78 0.65% 461.1
2021/2/18 0.78 0.67% 437.6
2020/11/12 0.78 0.75% 389.5
2020/8/13 0.78 0.78% 359.9
2020/5/14 0.68 0.8% 342.1
2020/2/20 0.68 0.81% 321.7
2019/11/14 0.68 1.01% 250
2019/8/15 0.68 1.09% 222.2
2019/5/16 0.58 1.03% 226.1
2019/2/21 0.58 1.22% 174.2
2018/11/15 0.58 1.27% 151.7

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
14/12 2.43 0.18 7.4
15/12 2.03 0.8 39.4 40
16/12 2.7 1 37.0 36.8
17/12 3.31 1.32 39.9 36.6
18/12 5.66 1.92 33.9 37.6
19/12 6.59 2.52 38.2 34.9


四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

EPS：予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y：2022 11.06 11.01 10.99
Y：2021 9.8 9.78 9.73
Q：21/12 2.5 2.49 2.49
Q：21/9 2.4 2.4 2.41
EPS 予想 結果 差 %
21/6 2.3 2.45 0.15 6.5
21/3 2.26 2.46 0.2 8.8
20/12 1.95 1.96 0.01 0.5
20/9 1.8 2.2 0.4 22.2
20/6 1.68 1.77 0.09 5.4
20/3 1.68 1.9 0.22 13.1
19/12 1.61 1.67 0.06 3.7
19/9 1.59 1.68 0.09 5.7
19/6 1.51 1.54 0.03 2
19/3 1.41 1.55 0.14 9.9
18/12 1.3 1.31 0.01 0.8
18/9 1.29 1.35 0.06 4.7
18/6 1.28 1.3 0.02 1.6
18/3 1.26 1.31 0.05 3.8

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売上高：予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y：2022 2260 2240 2220
Y：2021 2010 2010 2000
Q：21/12 525 521 518
Q：21/9 507 506 506
売上 予想 結果 差 ％
21/6 486 498 12 2.5
21/3 472 478 6 1.3
20/12 445 444 -1 -0.2
20/9 423 425 2 0.5
20/6 410 409 -1 -0.2
20/3 417 417 0 0
19/12 402 407 5 1.2
19/9 389 394 5 1.3
19/6 382 386 4 1
19/3 371 371 0 0
18/12 359 362 2 0.6
18/9 359 358 -1 -0.3
18/6 356 363 7 2
18/3 349 351 2 0.7

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決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

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MSCI 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/11 431 155 35.9% 66
09/11 443 131 29.5% 81
10/11 663 183 27.6% 91
11/12 901 255 28% 173
12/12 827 347 42% 184
13/12 913 321 35% 223
14/12 997 306 31% 284
15/12 1075 321 30% 224
16/12 1151 442 38% 261
17/12 1274 404 32% 304
18/11 1434 613 43% 508
19/12 1558 710 46% 564
20/12 1695 811 48% 602

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

MSCI SG(%) EPS DSO
08/11 16% 0.66 69.23
09/11 2.7% 0.8 67.11
10/11 49.6% 0.81 61.9
11/12 35.8% 1.41 73.15
12/12 -8% 1.48 64.18
13/12 10.3% 1.83 56.93
14/12 9.2% 2.43 63.76
15/12 7.8% 2.03 65.69
16/12 7% 2.7 68.16
17/12 10.6% 3.31 78.65
18/12 12.5% 5.66 101.95
19/12 8.6% 6.59 113.95
20/12 8.7% 7.12 113.87

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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MSCI 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/11 1015 729 286 28.1%
09/11 1200 693 507 42.2%
10/11 3023 1943 1080 35.7%
11/12 3093 1788 1305 42.1%
12/12 3020 1594 1425 47.1%
13/12 3136 1572 1564 49.8%
14/12 2883 1450 1433 49.7%
15/12 3147 2246 901 28.6%
16/12 3083 2765 318 10.3%
17/12 3276 2875 401 12.2%
18/12 3388 3554 -166 -4%
19/12 4204 4281 -77 -1%
20/12 4199 4642 -443 -10%

ROAとROEなど

MSCI ROA ROE 流動比率
08/11 6.5% 23% 135%
09/11 6.7% 15.9% 206%
10/11 3% 8.4% 115%
11/12 5.5% 13.2% 150%
12/12 6% 12.9% 101%
13/12 7.1% 14.2% 127%
14/12 9.8% 19.8% 163%
15/12 7.1% 24.8% 213%
16/12 8.4% 82% 197%
17/12 9.2% 75.8% 209%
18/12 14.9% -306% 177%
19/12 13.4% -732% 231%
20/12 14.3% -135% 188%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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MSCI 営業CF 投資CF 財務CF
08/11 155 112 -23
09/11 131 -308 83
10/11 183 -892 758
11/12 255 -91 -178
12/12 347 -94 -323
13/12 321 4 -147
14/12 306 297 -442
15/12 321 -49 5
16/12 442 -42 -373
17/12 404 -48 -268
18/12 613 35 -626
19/12 710 -72 -37
20/12 811 -242 -779