MSCIの株価と決算、配当

MSCI は、投資の指標となる指数（インデックス）で有名な金融サービスの大手企業です。

主な顧客は、年金基金や財団、銀行、保険会社、証券会社などの機関投資家で、インデックスや不動産ベンチマーク、ポートフォリオや業績、リスク管理などを行うソフトウエアを提供しています。

環境、社会、ガバナンスのリスクと収益機会に対する格付けなども手がけ、機関投資家の意思決定を支援しています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）

21/1/4株価 450.8
21/1/22株価 411.9
株価上昇率 -8.63%
52週高値 455.8
52週安値 218.7
β値 0.91
EPS 6.69
PER 61.56
配当利回り 0.75%
時価総額(億$） 341
株式数(億) 0.8

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※21年終値は1/22株価)
MSCI 初値 終値 上昇率
2021 450.8 411.9 -9%
2020 260.1 446.5 72%
2019 144.7 258.2 78%
2018 127.5 147.4 16%
2017 79.8 126.5 59%
2016 71.1 78.8 11%
2015 47.7 72.1 51%
2014 43.6 47.4 9%
2013 31.7 43.7 38%
2012 33.9 31 -9%
2011 39.4 32.9 -16%
2010 32 39 22%
2009 17.9 31.8 78%
2008 37.8 17.8 -53%
★2：各年初から21/1/22までの伸び率
21年~ 20年~ 19年～ 18年～
-9% 58% 185% 223%
17年～ 16年～ 15年～ 14年～
416% 479% 763% 845%
13年～ 12年～ 11年～ 10年～
1199% 1115% 945% 1187%
09年～ 08年～
2201% 990%



配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/11/13 0.78 0.75% 388.4
2020/8/14 0.78 0.79% 356.4
2020/5/15 0.68 0.8% 341.2
2020/2/21 0.68 0.85% 309.1
2019/11/15 0.68 1.01% 250
2019/8/16 0.68 1.07% 226.2
2019/5/17 0.58 1.03% 224.8
2019/2/22 0.58 1.2% 177.2
2018/11/16 0.58 1.25% 153.3
2018/8/17 0.58 0.99% 173.3
2018/5/18 0.38 0.97% 156.2
2018/2/16 0.38 0.98% 145

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
14/12 2.43 0.18 7.4
15/12 2.03 0.8 39.4 40
16/12 2.7 1 37.0 36.8
17/12 3.31 1.32 39.9 36.6
18/12 5.66 1.92 33.9 37.6
19/12 6.59 2.52 38.2 34.9

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四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想 1/16 1月前 2月前
Y：2021 8.6 8.46 8.45
Y：2020 7.81 7.79 7.79
Q：21/3 2.05 1.99 1.98
Q：20/12 1.94 1.92 1.91
EPS 予想 結果 差 %
20/9 1.8 2.2 0.4 22.2
20/6 1.68 1.77 0.09 5.4
20/3 1.68 1.9 0.22 13.1
19/12 1.61 1.67 0.06 3.7
19/9 1.59 1.68 0.09 5.7
19/6 1.51 1.54 0.03 2.0
19/3 1.41 1.55 0.14 9.9
18/12 1.3 1.31 0.01 0.8
18/9 1.29 1.35 0.06 4.7
18/6 1.28 1.3 0.02 1.6
18/3 1.26 1.31 0.05 3.8

graph

売上高：予想と結果

予想 1/16 1月前 2月前
Y：2021 1880 1870 1870
Y：2020 1690 1690 1690
Q：21/3 459 452 452
Q：20/12 444 441 440
売上 予想 結果 差 ％
20/9 423 425 2 0.5
20/6 410 409 -1 -0.2
20/3 417 417 0 0.0
19/12 402 407 5 1.2
19/9 389 394 5 1.3
19/6 382 386 4 1
19/3 371 371 0 0
18/12 359 362 2 0.6
18/9 359 358 -1 -0.3
18/6 356 363 7 2
18/3 349 351 2 0.7

graph
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
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通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

MSCI 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 431 155 36% 66
09/12 443 131 30% 81
10/12 663 183 28% 91
11/12 901 255 28% 173
12/12 827 347 42% 184
13/12 913 321 35% 223
14/12 997 306 31% 284
15/12 1075 321 30% 224
16/12 1151 442 38% 261
17/12 1274 404 32% 304
18/12 1434 613 43% 508
19/12 1558 710 46% 564

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

MSCI SG(%) EPS DSO
08/12 9% 0.66 –
09/12 3% 0.8 –
10/12 50% 0.81 –
11/12 36% 1.41 –
12/12 -8% 1.48 –
13/12 10% 1.83 –
14/12 9% 2.43 –
15/12 8% 2.03 –
16/12 7% 2.7 –
17/12 11% 3.31 –
18/12 13% 5.66 –
19/12 9% 6.59 –

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

MSCI 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 1015 729 286 28%
09/12 1200 693 507 42%
10/12 3057 1955 1102 36%
11/12 3093 1788 1305 42%
12/12 3020 1594 1425 47%
13/12 3136 1572 1564 50%
14/12 2883 1450 1433 50%
15/12 3147 2246 901 29%
16/12 3083 2765 318 10%
17/12 3276 2875 401 12%
18/12 3388 3554 -166 -5%
19/12 4204 4281 -77 -2%

ROAとROEなど

MSCI ROA ROE 流動比率
08/12 7% 23% 205%
09/12 7% 16% 115%
10/12 3% 8% 123%
11/12 6% 13% 150%
12/12 6% 13% 101%
13/12 7% 14% 124%
14/12 10% 20% 163%
15/12 7% 25% 213%
16/12 8% 82% 197%
17/12 9% 76% 208%
18/12 15% -306% 177%
19/12 13% -732% 231%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MSCI 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 155 112 -23
09/12 131 -308 83
10/12 183 -892 758
11/12 255 -91 -178
12/12 347 -94 -323
13/12 321 4 -147
14/12 306 297 -442
15/12 321 -49 5
16/12 442 -42 -373
17/12 404 -48 -268
18/12 613 35 -626
19/12 710 -72 -37

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