【NTAP】ネットアップの株価と決算、配当

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ネットアップ(NetApp)はネットワークストレージの大手企業です。

NTAPは、顧客データを管理・保存するためのソフトウェアとシステム、サービスを提供しています。

ハードディスクに読み書きを行うHDDに替わり、SSD(ソリッドステートドライブ=フラッシュメモリのみで構成された記憶装置)を連結した記憶装置であるオールフラッシュストレージを用いたハイブリッドクラウドを次世代データセンターやハイパーコンバージドインフラ(HCI)向けに展開。AI関連業務では、NVDAとも連携しています。

45ヵ国に販売拠点を構え、主要代理2店社を通じた販売が42% を占める(17年4月末)。

同社は世界各地で事業を展開しており、米国とカナダで最も多くの売上を計上しています(約5割)

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 66.5
7/22株価 77.1
株価上昇率 16.04%
52週高値 84.2
52週安値 40.1
β値 1.28
EPS 3.23
PER 23.88
配当利回り 2.56%
時価総額(億$) 172
株式数(億) 2.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は7/22株価)
NTAP 初値 終値 上昇率
2021 66.5 77.1 16%
2020 62 66.2 7%
2019 58.2 62.3 7%
2018 55.5 59.7 8%
2017 35.4 55.3 56%
2016 26.2 35.3 35%
2015 41.8 26.5 -37%
2014 41 41.5 1%
2013 34 41.1 21%
2012 37 33.6 -9%
2011 55.5 36.3 -35%
2010 34.6 55 59%
2009 13.9 34.4 147%
2008 25.1 14 -44%
★2:各年初から21/7/22までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
16% 24% 33% 39%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
118% 194% 85% 88%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
127% 108% 39% 123%
09年~ 08年~
455% 207%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/7/8 0.5 2.38% 81.6
2021/4/8 0.48 2.61% 73.7
2021/1/7 0.48 2.94% 65.2
2020/10/8 0.48 4.15% 46.3
2020/7/9 0.48 4.54% 42.3
2020/4/2 0.48 4.86% 39.5
2020/1/2 0.48 2.93% 62.8
2019/10/3 0.48 3.42% 51.4
2019/7/4 0.48 2.71% 61.9
2019/4/4 0.4 2.24% 71.5
2019/1/3 0.4 2.44% 57.5
2018/10/4 0.4 1.43% 83.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
14/4 1.83 0.6 32.7 26.2
15/4 1.75 0.66 37.7 34.1
16/4 0.77 0.72 93.5 57.3
17/4 1.71 0.76 44.4 67.5
18/4 0.42 0.8 190.
19/4 4.51 1.6 35.4 36.1
20/4 3.52 1.92 54.5 43.7


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 5.11 5.09 4.95
Y:2021 4.59 4.59 4.51
Q:21/10 1.13 1.13 1.09
Q:21/7 0.95 0.95 0.87
EPS 予想 結果
21/1 1.01 1.1 0.09 8.9
20/10 0.73 1.05 0.32 43.8
20/7 0.41 0.73 0.32 78.0
20/4 1.15 1.19 0.04 3.5
20/1 1.18 1.16 -0.02 -1.7
19/10 0.94 1.09 0.15 16.0
19/7 0.58 0.65 0.07 12.1
19/4 1.26 1.22 -0.04 -3.2
19/1 1.15 1.2 0.05 4.3
18/10 0.99 1.06 0.07 7.1
18/7 0.8 1.04 0.24 30.0

graph

売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 6430 6430
Y:2021 6140 6130 5950
Q:21/10 1520 1520
Q:21/7 1430 1430 1370
売上 予想 結果
21/1 1430 1470 40 2.8
20/10 1310 1420 110 8.4
20/7 1150 1300 150 13.0
20/4 1430 1400 -30 -2.1
20/1 1460 1400 -60 -4.1
19/10 1387 1371 -16 -1.2
19/7 1229 1236 7 0.6
19/4 1644 1592 -52 -3.1
19/1 1604 1563 -41 -2.6
18/10 1513 1517 4 0.3
18/7 1424 1474 50 3.5

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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NTAP 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/4 3303 1009 31% 310
09/4 3406 889 26% 65
10/4 3931 975 25% 400
11/4 5123 1346 26% 673
12/4 6233 1463 23% 605
13/4 6332 1386 22% 505
14/4 6325 1350 21% 638
15/4 6123 1268 21% 560
16/4 5546 974 18% 229
17/4 5491 986 18% 481
18/4 5919 1478 25% 116
19/4 6146 1341 22% 1169
20/4 5412 1060 20% 819

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

NTAP SG(%) EPS DSO
08/4 18% 0.86
09/4 3% 0.19 55.1
10/4 15% 1.13 42.6
11/4 30% 1.71 43.3
12/4 22% 1.58 46.1
13/4 2% 1.37 47
14/4 0% 1.83 47.8
15/4 -3% 1.75 48.7
16/4 -9% 0.77 52.4
17/4 -1% 1.71 51.1
18/4 8% 0.42 53.7
19/4 4% 4.51 66.1
20/4 -12% 3.52 73.8

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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NTAP 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/4 4071 2371 1700 42%
09/4 5384 3600 1784 33%
10/4 6494 3964 2531 39%
11/4 8499 4769 3730 44%
12/4 9532 5239 4294 45%
13/4 11242 6525 4718 42%
14/4 9214 5427 3787 41%
15/4 9401 5987 3414 36%
16/4 10037 7156 2881 29%
17/4 9493 6713 2780 29%
18/4 9991 7715 2276 23%
19/4 8741 7651 1090 12%
20/4 7522 7280 242 3%

ROAとROEなど

NTAP ROA ROE 流動比率
08/4 8% 18% 146%
09/4 1% 4% 205%
10/4 6% 16% 237%
11/4 8% 18% 189%
12/4 6% 14% 194%
13/4 4% 11% 220%
14/4 7% 17% 240%
15/4 6% 16% 250%
16/4 2% 8% 176%
17/4 5% 17% 150%
18/4 1% 5% 189%
19/4 13% 107% 145%
20/4 11% 338% 118%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

NTAP 営業CF 投資CF 財務CF
08/4 1009 103 -662
09/4 889 -1003 697
10/4 975 -988 220
11/4 1346 -777 451
12/4 1463 -2310 -344
13/4 1386 -229 579
14/4 1350 760 -3104
15/4 1268 -903 -675
16/4 974 85 -109
17/4 986 -223 -1179
18/4 1478 -21 -986
19/4 1341 704 -2631
20/4 1060 1269 -1960