【PYPL】ペイパルの株価と決算
ペイパルホールディングス（PayPal Holdings, Inc.）は大手の電子決済サービス企業です
オンライン支払いソリューションを手がけ、消費者や販売店に向けて、デジタルやモバイルで決済が可能な技術プラットフォームを提供。そのプラットフォームでは、モバイル、タブレット、パソコン、ウェアラブルなどの端末で常にアクセスが可能です。
また、Venmo、Xoomでの個人間送金も手がけています。
その収入は手数料が中心で（約9割を占める）、VISA、MA（ﾏｽﾀｰｶｰﾄﾞ）、GOOGL、BIDU（ﾊﾞｲﾄﾞｩ）、C（ｼﾃｨｸﾞﾙｰﾌﾟ）、JPM（JPﾓﾙｶﾞﾝ）、AAPL（ｱｯﾌﾟﾙ）などと提携しています。
社史をたどると、2002年にEBAY（ｲｰﾍﾞｲ)の傘下に入ったものの、2015年に分離・独立し、ナスダックに上場。
近年は買収を加速し、業務の幅を広げてきています。
18年にはローン事業を消費者金融を営むシンクロニー、中小企業の決済に強いハイパーウォレット、欧州のモバイル決済サービスのiZettleを買収。
19年には中国でオンライン決済を行うゴーペイの株式7割を取得。20年1月にはクーポン・価格比較サービスを手がけるHoney Scienceを買収しています。
2019年末時点で3億以上のユーザーを保有。ペイパルの顧客は100以上の通貨による支払い、56の通貨による銀行送金、25の通貨によるペイパル口座の保有ができ、非常に高い利便性を誇っています。
地域別売上高は以下の通りです。
| 年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 | 20/12 |
| 米国+ｶﾅﾀﾞ | 54% | 54% | 53% | 51% |
| 英国 | 11% | 11% | 11% | 11% |
| その他 | 35% | 35% | 37% | 38% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。
| 1/4株価 | 237.8 |
| 7/27株価 | 300.5 |
| 株価上昇率 | 26.36% |
| 52週高値 | 310.2 |
| 52週安値 | 171.6 |
| β値 | 1.16 |
| EPS | 4.39 |
| PER | 68.46 |
| 配当利回り | – |
| 時価総額(億$） | 3530 |
| 株式数(億) | 11.7 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※21年終値は7/27株価) | |||
| PYPL | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2021 | 237.8 | 300.5 | 26% |
| 2020 | 109.5 | 234.2 | 114% |
| 2019 | 82.4 | 108 | 31% |
| 2018 | 74.2 | 84.1 | 13% |
| 2017 | 40.3 | 73.6 | 83% |
| 2016 | 35.1 | 39.5 | 12% |
| 2015 | 38 | 36.2 | -5% |
| ★2：各年初から21/7/27までの伸び率 | |||||||||||||||||
| 21年~ | 20年~ | 19年～ | 18年～ | ||||||||||||||
| 26% | 174% | 265% | 305% | ||||||||||||||
| 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | ||||||||||||||
| 646% | 756% | 691% | – | ||||||||||||||
四半期決算（2021予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 7/19 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 5.89 | 5.87 | 5.87 |
| Y：2021 | 4.73 | 4.73 | 4.71 |
| Q：21/9 | 1.14 | 1.14 | 1.14 |
| Q：21/6 | 1.13 | 1.12 | 1.12 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 21/3 | 1.01 | 1.22 | 0.21 | 20.8 |
| 20/12 | 1 | 1.08 | 0.08 | 8.0 |
| 20/9 | 0.94 | 1.07 | 0.13 | 13.8 |
| 20/6 | 0.88 | 1.07 | 0.19 | 21.6 |
| 20/3 | 0.75 | 0.66 | -0.09 | -12.0 |
| 19/12 | 0.83 | 0.86 | 0.03 | 3.6 |
| 19/9 | 0.52 | 0.61 | 0.09 | 17.3 |
| 19/6 | 0.74 | 0.86 | 0.11 | 14.7 |
| 19/3 | 0.68 | 0.78 | 0.1 | 14.7 |
| 18/12 | 0.67 | 0.69 | 0.02 | 3 |
| 18/9 | 0.54 | 0.58 | 0.04 | 7.4 |
| 18/6 | 0.57 | 0.58 | 0.01 | 1.8 |
| 18/3 | 0.54 | 0.57 | 0.03 | 5.8 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 7/19 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 31440 | 31300 | 31300 |
| Y：2021 | 25880 | 25820 | 25820 |
| Q：21/9 | 6430 | 6420 | 6420 |
| Q：21/6 | 6270 | 6250 | 6250 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 21/3 | 5900 | 6030 | 130 | 2.2 |
| 20/12 | 6090 | 6120 | 30 | 0.5 |
| 20/9 | 5430 | 5460 | 30 | 0.6 |
| 20/6 | 4980 | 5260 | 280 | 5.6 |
| 20/3 | 4740 | 4620 | -120 | -2.5 |
| 19/12 | 4940 | 4961 | 21 | 0.4 |
| 19/9 | 4350 | 4378 | 28 | 0.6 |
| 19/6 | 4331 | 4305 | -26 | -0.6 |
| 19/3 | 4127 | 4128 | 1 | 0 |
| 18/12 | 4239 | 4226 | -13 | -0.3 |
| 18/9 | 3663 | 3683 | 20 | 0.5 |
| 18/6 | 3812 | 3857 | 45 | 1.2 |
| 18/3 | 3589 | 3685 | 96 | 2.7 |
ガイダンス
(Q=四半期、Y=通年、予＝予想、GD=ガイダンス。「21/3」は21/3決算で出した次期Qもしくは通年のGD。GDは中値で掲載）
| EPS | Q:予 | Q:GD | Y:予 | Y:GD |
| 21/3 | 1.1 | 1.12 | 4.56 | 4.7 |
| 20/12 | 0.99 | 0.99 | 4.54 | 4.54 |
| 20/9 | 1.06 | 1.01 | 3.74 | 3.95 |
| 20/6 | 0.76 | 3.88 | ||
| 20/3 | なし | 3.64 | ||
| 19/12 | 0.67 | 0.67 | 2.875 |
| 売上 | Q:予 | Q:GD | Y:予 | Y:GD |
| 21/3 | 6160 | 6250 | 25690 | 25750 |
| 20/12 | 5620 | 5910 | 25430 | 25525 |
| 20/9 | 6110 | 6080 | 21410 | 21770 |
| 20/6 | 5360 | 21325 | ||
| 20/3 | 5360 | 20080 | ||
| 19/12 | 4160 | 4105 | 18030 | 17950 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| PYPL | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 12/12 | 5662 | 1565 | 28% | 1565 |
| 13/12 | 6727 | 1993 | 30% | 1993 |
| 14/12 | 8025 | 2220 | 28% | 2220 |
| 15/12 | 9248 | 2546 | 28% | 2546 |
| 16/12 | 10842 | 3158 | 29% | 3158 |
| 17/12 | 13094 | 2531 | 19% | 2531 |
| 18/12 | 15451 | 5483 | 35% | 5480 |
| 19/12 | 17772 | 4561 | 26% | 4071 |
| 20/12 | 21454 | 5854 | 27% | 5854 |
同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上成長率など
| PYPL | SG(%) | EPS | DSO |
| 12/12 | |||
| 13/12 | 19% | 0.78 | 506.2 |
| 14/12 | 19% | 0.34 | 455 |
| 15/12 | 15% | 1 | 455.4 |
| 16/12 | 17% | 1.15 | 454.1 |
| 17/12 | 21% | 1.47 | 461.4 |
| 18/12 | 18% | 1.71 | 459.5 |
| 19/12 | 15% | 2.07 | 445 |
| 20/12 | 21% | 3.54 | 484.5 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| PYPL | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 12/12 | ||||
| 13/12 | 19160 | 11770 | 7390 | 39% |
| 14/12 | 21917 | 13669 | 8248 | 38% |
| 15/12 | 28881 | 15122 | 13759 | 48% |
| 16/12 | 33103 | 18391 | 14712 | 44% |
| 17/12 | 40774 | 24780 | 15994 | 39% |
| 18/12 | 43332 | 27946 | 15386 | 36% |
| 19/12 | 51333 | 34404 | 16929 | 33% |
| 20/12 | 70379 | 50316 | 20063 | 29% |
ROAとROEなど
| PYPL | ROA | ROE | 流動比率 |
| 12/12 | |||
| 13/12 | 10% | 27% | 130% |
| 14/12 | 10% | 27% | 132% |
| 15/12 | 9% | 19% | 152% |
| 16/12 | 10% | 21% | 152% |
| 17/12 | 6% | 16% | 143% |
| 18/12 | 13% | 36% | 127% |
| 19/12 | 8% | 24% | 143% |
| 20/12 | 8% | 29% | 133% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| PYPL | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 12/12 | 1565 | -1526 | -210 |
| 13/12 | 1993 | -1721 | -85 |
| 14/12 | 2220 | -2881 | 1284 |
| 15/12 | 2546 | -8038 | 4728 |
| 16/12 | 3158 | -5904 | 2038 |
| 17/12 | 2531 | -4485 | 4084 |
| 18/12 | 5483 | 821 | -1240 |
| 19/12 | 4561 | -5742 | 4187 |
| 20/12 | 5854 | -16218 | 12492 |