【ROK】ロックウェルオートメーションの株価と決算、配当

2020年2月18日

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ロックウェル・オートメーション(Rockwell Automation, Inc.)は産業用オートメーション機器の製造や生産プロセス効率化のためのソリューションを提供する企業です。

ROKは、アーキテクチャとソフトウェア、制御製品とソリューションという2つのセグメントで事業を展開(売上の5割は米国で計上)。

制御システムやモーター制御装置、センサー、産業用コントロールパネルなどを提供しています。

17年7月には台湾の鴻海と産業用IoTで連携。19年にSLB(シュルンベルジェ)と油田サービスで合弁事業を開始しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 203.8
2/15株価 200.7
株価上昇率 -1.53%
52週高値 207.9
52週安値 143.9
EPS 7.82
PER 25.68
配当(利回り) 2.03%
時価総額(億$) 233
株式数(億) 1.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
ROK 初値 終値 上昇率
2019 148.5 202.7 36%
2018 197.8 150.5 -24%
2017 135.9 196.4 44%
2016 100.7 134.4 33%
2015 111.9 102.6 -8%
2014 117.6 111.2 -5%
2013 85.3 118.2 39%
2012 75.2 84 12%
2011 72.4 73.4 1%
2010 47.6 71.7 51%
2009 33 47 42%
2008 69.1 32.2 -53%
★2:各年初から19/12/31までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
36% 2% 49% 101%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
81% 72% 138% 170%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
180% 326% 514% 193%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/02/18 1.02 #N/A #N/A
2019/11/12 1.02 1.98% 198
2019/08/12 0.97 2.59% 150
2019/05/13 0.97 2.38% 160.9
2019/02/19 0.97 2.13% 177.5
2018/11/12 0.97 2.20% 166
2018/08/13 0.92 2.04% 171.9
2018/05/14 0.92 1.87% 178.9
2018/02/20 0.84 1.73% 184.7
2017/11/13 0.84 1.62% 192.5
2017/08/14 0.76 1.85% 164
2017/05/15 0.76 1.90% 158
2016/11/14 0.76 2.22% 132.2

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/9 3.9 1.16 29.7
09/9 1.55 1.16 74.8 75.8
10/9 3.22 1.22 37.9 40
11/9 4.88 1.48 30.3 30.7
12/9 5.13 1.75 34.1 33
13/9 5.36 1.98 36.9 37.1
14/9 5.91 2.32 39.3 40
15/9 6.09 2.6 42.7 39.6
16/9 5.56 2.9 52.2 50.3
17/9 6.35 3.04 47.9 48.4
18/9 4.2 3.5 83.4 109.5
19/9      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 2/15 1月前 2月前
Y:2021 9.46 9.47 9.42
Y:2020 8.92 8.91 8.91
Q:20/6 2.42 2.39 2.38
Q:20/3 2.03 2.07 2.07
EPS 予想 結果
19/6 2.29 2.4 0.11 4.8
19/3 2.09 2.04 -0.05 -2.4
18/12 1.99 2.21 0.22 11.1
18/9 2.02 2.11 0.09 4.5
18/6 2.04 2.16 0.12 5.9
#N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

売上高:予想と結果

予想 2/15 1月前 2月前
Y:2021 7200 7120 7120
Y:2020 6960 6910 6920
Q:20/6 1750
Q:20/3 1700 1680 1680
売上 予想 結果
19/6 1714 1665 -49 -2.9
19/3 1704 1657 -47 -2.8
18/12 1632 1642 11 0.7
18/9 1771 1730 -41 -2.3
18/6 1693 1699 6 0.4
#N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

ROK 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/9 5698 597 10% 578
09/9 4333 526 12% 221
10/9 4857 494 10% 463
11/9 6000 644 11% 698
12/9 6259 719 11% 737
13/9 6352 1015 16% 755
14/9 6624 1033 16% 827
15/9 6308 1188 19% 828
16/9 5880 947 16% 730
17/9 6311 1034 16% 826
18/9 6666 1300 20% 536

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

ROK SG(%) EPS DSO
08/9 14% 3.89 60.5
09/9 -24% 1.55 71.0
10/9 12% 3.22 59.6
11/9 24% 4.8 58.5
12/9 4% 5.13 65.6
13/9 1% 5.36 68.2
14/9 4% 5.91 66.2
15/9 -5% 6.09 65.3
16/9 -7% 5.56 65.8
17/9 7% 6.35 64.0
18/9 6% 4.21 63.7
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

ROK 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 4594 2905 1689 37%
09/9 4306 2989 1316 31%
10/9 4748 3288 1460 31%
11/9 5285 3537 1748 33%
12/9 5637 3785 1852 33%
13/9 5845 3259 2586 44%
14/9 6224 3566 2658 43%
15/9 6405 4148 2257 35%
16/9 7101 5111 1990 28%
17/9 7162 4498 2664 37%
18/9 6262 4645 1618 26%
         

ROAとROEなど

ROK ROA ROE 流動比率
08/9 13% 34% 187%
09/9 5% 17% 225%
10/9 10% 32% 212%
11/9 13% 40% 231%
12/9 13% 40% 221%
13/9 13% 29% 238%
14/9 13% 31% 233%
15/9 13% 37% 293%
16/9 10% 37% 212%
17/9 12% 31% 206%
18/9 9% 33% 127%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

ROK 営業CF 投資CF 財務CF
08/9 597 -221 -443
09/9 526 -132 -307
10/9 494 -89 -241
11/9 644 -161 -298
12/9 719 -503 -283
13/9 1015 -257 -455
14/9 1033 -483 -522
15/9 1188 -247 -608
16/9 947 -440 -398
17/9 1034 -517 -650
18/9 1300 -170 -1889