【TMUS】TモバイルUSの株価と決算

5G,米国個別株,通信

TモバイルUS(T-Mobile US, Inc.)は全米の携帯電話事業のうちナンバーツーです。

TモバイルUSAとメトロPCS両社が合併してできたワイヤレス通信プロバイダーで、ドイツ・テレコムの子会社でもあります。

2013年に同社は「アン・キャリア」(通信事業者ではないこと)戦略を掲げ、携帯2年縛りの廃止など、従来の事業者が打てなかった顧客第一のサービスを展開します。

その概要は以下の通りです。

  • 料金プランの一本化
  • 解約手数料廃止
  • 端末のリース契約で、年に3回最新の端末に乗り換え可能
  • 通話・データのローミング無料
  • 音楽とビデオストリーミング無料
  • Wi-Fiルーター無償配布
  • Wi-Fi経由での音声通話に対応
  • データ通信量の翌月繰り越し
  • ビジネス回線ユーザーに対する個人回線割引

こうした施策が功を奏し、Tモバイルの加入者は3300万人(2012年)から7200万人(2017年3月)に急増。S(スプリント)を追い越して業界第三位にのし上がります。

18年12月には、対米外国投資委員会(CFIUS)がTモバイルUSとS(スプリント)の合併を承認。

19年5月には、米連邦通信委員会(FCC)の承認も出ました。

20年には承認され、晴れて5G スマホの展開に力を入れています。全米最大の5Gネットワークは7500都市に及び、2.5億人をカバーすることが可能です(TMUSの契約顧客数は6500万人)。

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

★EPS:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 6.42 6.43 6.07
2022 2.19 2.24 2.24
Q:22/12 0.98 0.97 0.87
Q:22/9 0.74 0.75 0.83
EPS 予想 結果
22/6 0.25 -0.09 -0.34 -136.0
22/3 0.32 0.57 0.25 78.1
21/12 0.18 0.34 0.16 88.9
21/9 0.53 0.55 0.02 3.8
21/6 0.53 0.78 0.25 47.2
21/3 0.57 0.74 0.17 29.8
20/12 0.51 0.60 0.09 17.6
20/9 0.43 1.00 0.57 132.6
20/6 0.07 0.09 0.02 28.6
20/3 1.03 1.10 0.07 6.8
19/12 0.83 0.87 0.04 4.8
19/9 0.96 1.01 0.05 5.2
19/6 0.97 1.09 0.12 12.4
19/3 0.91 1.06 0.15 16.5
18/12 0.69 0.75 0.06 8.7
18/9 0.85 0.93 0.08 9.4
18/6 0.87 0.92 0.05 5.7

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★売上高:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 83710 83740 83590
2022 80970 81030 81330
Q:22/12 21080 21110
Q:22/9 20080 20100 20030
売上 予想 結果
22/6 20,100 19,700 -400 -2.0
22/3 20,110 20,120 10 0.0
21/12 20,180 20,790 610 3.0
21/9 20,180 19,620 -560 -2.8
21/6 19,370 19,950 580 3.0
21/3 18,900 19,760 860 4.6
20/12 19,930 20,340 410 2.1
20/9 18,340 19,270 930 5.1
20/6 17,720 17,670 -50 -0.3
20/3 11,410 11,110 -300 -2.6
19/12 11,830 11,878 48 0.4
19/9 11,830 11,061 -769 -6.5
19/6 11,131 10,979 -152 -1.4
19/3 11,000 11,080 80 0.7
18/12 11,388 11,445 57 0.5
18/9 10,721 10,839 118 1.1
18/6 10,646 10,571 -75 -0.7

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通年決算(GAAP)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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TMUS 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 2752 447 16% 149
09/12 3481 899 26% 177
10/12 4069 995 24% 193
11/12 20618 4980 24% -4718
12/12 19719 3862 20% -7336
13/12 24420 3545 15% 35
14/12 29564 4146 14% 247
15/12 32467 5414 17% 678
16/12 37490 2779 7% 1405
17/12 40604 3831 9% 4481
18/12 43310 3899 9% 2888
19/12 44998 6824 15% 3468
20/12 68397 8640 13% 3064
21/12 80118 13917 17% 3024

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

TMUS SG(%) EPS DSO
08/12 23% 0.84
09/12 26% 0.98 5.4
10/12 17% 1.08 5.2
11/12 407% -8.81 1.4
12/12 -4% -13.7 62.2
13/12 24% 0.05 54.7
14/12 21% 0.3 61.8
15/12 10% 0.82 47.2
16/12 15% 1.69 37.6
17/12 8% 5.2 38
18/12 7% 3.36 36.4
19/12 4% 4.02 36.6
20/12 52% 2.65 41.9
21/12 17% 2.41 40.7

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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TMUS 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 6422 4388 2034 32%
09/12 7386 5098 2288 31%
10/12 7919 5377 2542 32%
11/12 9483 6555 2928 31%
12/12 33622 27507 6115 18%
13/12 49953 35708 14245 29%
14/12 56653 40990 15663 28%
15/12 62413 45856 16557 27%
16/12 65891 47655 18236 28%
17/12 70563 48004 22559 32%
18/12 72468 47750 24718 34%
19/12 86921 58132 28789 33%
20/12 200162 134818 65344 33%
21/12 206563 137461 69102 33%

ROAとROEなど

TMUS ROA ROE 流動比率
08/12 2% 7% 140%
09/12 2% 8% 190%
10/12 2% 8% 199%
11/12 -50% -161% 336%
12/12 -22% -120% 376%
13/12 0% 0% 211%
14/12 0% 2% 159%
15/12 1% 4% 156%
16/12 2% 8% 158%
17/12 6% 20% 77%
18/12 4% 12% 81%
19/12 4% 12% 74%
20/12 2% 5% 110%
21/12 1% 4% 89%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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TMUS 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 447 -1294 75
09/12 899 -1117 449
10/12 995 -950 -177
11/12 4980 -4699
12/12 3862 -3915 57
13/12 3545 -2092 4044
14/12 4146 -7246 2524
15/12 5414 -9560 3413
16/12 2779 -2324 463
17/12 3831 -6745 -1367
18/12 3899 -579 -3336
19/12 6824 -4125 -2374
20/12 8640 -12715 13010
21/12 13917 -19386 1709