トランプ政権と米国株投資

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【WBA】ウォルグリーンブーツアライアンスの株価と決算、配当

更新日:

ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス(Walgreens Boots Alliance, Inc.)は米国で2位のドラッグストアチェーンです。米ウォルグリーン社が2014年末に欧州のアライアンス・ブーツ社を買収し、現在の事業形態となりました。

米国を中心に11カ国で13000店舗を構え、ブーツのほか処方箋薬やブランド化粧品(「No7」)、雑貨などを販売しています。

世界での売上高を見ると、米国が73.8%、欧州が24.3%の比率となっています(17年12月)。2018年6月にはGEがダウ平均から除外され、ウォルグリーンブーツアライアンスが加えられました。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価67.2
19/2/15株価73.4
株価上昇率9.30%
52週高値86.3
52週安値59.1
EPS5.43
PER13.52
配当(利回り)1.76 (2.40%)
時価総額(億$)693
株式数(億)9.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/15)
WBA

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

67.2

67.3

73.4

73.4

9%

2018

73.3

59.7

85.7

68.3

-7%

2017

83.1

64.5

87.6

72.6

-13%

2016

83.7

72.9

87.7

82.8

-1%

2015

76

73.8

96.7

85.2

12%

2014

57.2

55.6

76.8

76.2

33%

2013

37.9

37.2

60.6

57.4

52%

2012

33.5

29

37.6

37

10%

2011

39.1

30.7

45.2

33.1

-15%

2010

37

26.4

39.5

39

5%

2009

24.7

21.5

40.4

36.7

49%

2008

38

21.4

38.9

24.7

-35%

★2:各年初から2019/2/15までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

9%

0%

-12%

-12%

-3%

28%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

94%

119%

88%

98%

197%

93%

配当利回りと配当性向

次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2009/8

2.02

0.47

23.3

23.5

2010/8

2.12

0.59

27.8

27.7

2011/8

2.94

0.75

25.5

25.5

2012/8

2.42

0.95

39.3

39.2

2013/8

2.67

1.14

42.7

48.5

2014/8

2

1.28

64

43

2015/8

4

1.37

34.3

35.4

2016/8

3.82

1.46

38.2

50.7

2017/8

3.78

1.52

40.2

37.9

2018/8

5.05

1.64

32.5

37.4

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2018/11/12

0.44

2.1%

81.8

2018/08/20

0.44

2.3%

69.99

2018/05/18

0.4

2.5%

64.34

2018/02/15

0.4

2.3%

69.78

2017/11/13

0.4

2.2%

70.37

2017/08/18

0.4

1.9%

80.03

2017/05/18

0.375

1.8%

81.45

2017/02/15

0.375

1.8%

84.25

2016/11/17

0.375

1.8%

83.99

2016/08/19

0.375

1.8%

82.59

2016/05/18

0.36

1.9%

76.54

2016/02/18

0.36

1.9%

76.55

2015/11/16

0.36

1.7%

81.84

四半期決算(予想と実値)

ロイター予想値

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

売上予想

平均

上限

下限

期間

2020

142479

146938

136638

通年

2019

137785

139978

134059

通年

2018

131856

132660

130842

通年

12-18

35148

36504

34372

4半期

9-18

33777

34565

32778

4半期

売上

予想

結果

8-18

33777

33442

335

0.99

5-18

34051

34334

283

0.83

2-18

32193

33021

828

2.57

11-17

30350

30740

390

1.28

8-17

29942

30149

207

0.69

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2020

7.05

7.29

6.79

通年

2019

6.53

6.6

6.42

通年

2018

5.98

6.05

5.9

通年

11-17

1.59

1.66

1.52

4半期

8-17

1.45

1.51

1.36

4半期

EPS

予想

結果

8-18

1.45

1.48

0.03

2.38

5-18

1.48

1.53

0.05

3.64

2-18

1.55

1.73

0.18

11.78

11-17

1.26

1.28

0.02

1.37

8-17

1.21

1.31

0.1

8.59

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは違う各社の独自試算「非GAAP基準」の数値(経営実態を踏まえて調整した数値)です。売上とEPSの値が後述のGAAP基準での値と違う場合は、非GAAP基準の数値になります。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした

WBA

売上高

営業利益

純利益

EPS

08-2017

30149

1114

807

0.76

11-2017

30740

1322

822

0.81

02-2018

33021

1980

1349

1.36

05-2018

34334

1601

1346

1.35

08-2018

33442

1511

1514

1.53

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/8

59034

3039

5.1%

2157

2009/8

63335

4111

6.5%

2006

2010/8

67420

3744

5.6%

2091

2011/8

72184

3643

5.0%

2714

2012/8

71633

4431

6.2%

2127

2013/8

72217

4301

6.0%

2548

2014/8

76392

3893

5.1%

1932

2015/8

76392

5664

7.4%

1932

2016/8

103444

7847

7.6%

4220

2017/8

117351

7251

6.2%

4173

2018/8

118214

8265

7.0%

4078

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2009/8

5.1

2.02

14.47

2010/8

5.1

2.12

13.39

2011/8

6.1

2.94

12.51

2012/8

4.8

2.42

11.88

2013/8

5

2.67

12.13

2014/8

4.7

2

13.98

2015/8

4.2

4

17.76

2016/8

5.1

3.82

20.39

2017/8

4.6

3.78

19.74

2018/8

4.7

5.05

18.18

 

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/08

22410

9541

12869

57.4%

2009/08

25142

10766

14376

57.2%

2010/08

26275

11875

14400

54.8%

2011/08

27454

12607

14847

54.1%

2012/08

33462

15226

18236

54.5%

2013/08

35481

16027

19454

54.8%

2014/08

37250

16633

20617

55.3%

2015/08

68782

37482

31300

45.5%

2016/08

72688

42407

30281

41.7%

2017/08

66009

37735

28274

42.8%

2018/08

68124

41435

26689

39.2%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2009/8

8.4

14.7

1.78

2010/8

8.1

14.5

1.6

2011/8

10.1

18.6

1.52

2012/8

7

12.9

1.23

2013/8

7.1

13

1.34

2014/8

5.3

9.7

1.38

2015/8

8

16.5

1.19

2016/8

5.9

13.7

1.52

2017/8

5.9

14.2

1.06

2018/8

7.5

18.8

0.82

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/08

3039

-2818

-33

6662

2009/08

4111

-2776

309

12362

2010/08

3744

-1274

-2677

15067

2011/08

3643

-1525

-2442

11433

2012/08

4431

-5860

1170

11325

2013/08

4301

-1996

-1496

13225

2014/08

3893

-1731

-1622

10869

2015/08

5664

-4276

-915

16960

2016/08

7847

-3517

2606

16710

2017/08

7251

-843

-12934

21510

2018/08

8265

-5501

-5295

18664

 

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