【WDC】ウェスタンデジタルの株価と決算、配当

2019年10月30日

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ウェスタンデジタル(Werstern Digital Corporation)は、世界有数のストレージメーカーです。

WDCは、システムやHDD、フラッシュSSD、メモリ、パーソナルデータソリューションなどを提供し、顧客がデータを取得・保存できるようにサポートしています。

近年では、東芝メモリの買収に失敗しましたが、2012年には日立の米ストレージ子会社、2015年にはAmplidata(クラウド向けストレージソフト企業)を買収し、業容を拡大してきました。

同社は世界各地で事業を展開していますが、米国で最も多くの売上を計上しています(約2割)

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 36.2
10/25株価 61.2
株価上昇率 69.38%
52週高値 65.3
52週安値 33.8
EPS -2.17
PER #N/A
配当利回り 3.27%
時価総額(億$) 182
株式数(億) 3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/25)
WDC 初値 終値 上昇率
2019 36.2 61.2 69%
2018 80.5 37 -54%
2017 69 79.5 15%
2016 59.3 68 15%
2015 111.7 60.1 -46%
2014 83.8 110.7 32%
2013 43.4 83.9 93%
2012 31.4 42.5 35%
2011 34.1 31 -9%
2010 44.4 33.9 -24%
2009 11.6 44.2 281%
2008 29.6 11.5 -61%
★2:各年初から19/10/25までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
69% -24% -11% 3%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-45% -27% 41% 95%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
80% 38% 428% 107%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/10/04 0.5 3.41% 58.6
2019/06/28 0.5 4.21% 47.6
2019/03/29 0.5 5.44% 48.1
2018/12/28 0.5 3.42% 36.7
2018/09/28 0.5 2.58% 58.5
2018/06/29 0.5 2.17% 77.4
2018/03/30 0.5 2.51% 92.3
2017/12/29 0.5 2.31% 79.5
2017/09/29 0.5 2.26% 86.4
2017/06/30 0.5 2.42% 88.6
2017/03/31 0.5 2.94% 82.5
2016/12/30 0.5 3.42% 68

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
13/6 3.98 1 25.1 9.4
14/6 6.68 1.25 18.7 25.4
15/6 6.18 1.8 29.1 26
16/6 1 2 200.0 56.3
17/6 1.34 2 149.3
18/6 2.2 2 90.9 298.5
19/6 -2.58 2 -77.5 357.1
20/6
21/6
22/6
23/6
24/6      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/26 1月前 2月前
Y:2021 6.58 6.55 6.72
Y:2020 3 2.98 2.93
Q:19/12 0.73 0.71 0.68
Q:19/9 0.29 0.28 0.28
EPS 予想 結果
19/6 0.17 0.17 0 0.0
19/3 0.46 0.17 -0.29 -63.0
18/12 1.51 1.45 -0.06 -4.0
18/9 3.04 3.04 0 0.0
18/6 3.49 3.61 0.12 3.4
18/3 3.3 3.63 0.33 9.9

売上高:予想と結果

予想 10/26 1月前 2月前
Y:2021 17860 17890 16127
Y:2020 16330 16320 16602
Q:19/12 4210 4200 3664
Q:19/9 3920 3920 3677
売上 予想 結果
19/6 3677 3674 -3 -0.1
19/3 4257 4233 -24 -0.6
18/12 5136 5028 -108 -2.1
18/9 5062 5117 55 1.1
18/6 4931 5013 82 1.7
18/3 4931 5013 82 1.7

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

WDC 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/6 8074 1399 17% 867
09/6 7453 1305 18% 470
10/6 9850 1942 20% 1382
11/6 9526 1655 17% 726
12/6 12478 3067 25% 1612
13/6 15351 3119 20% 980
14/6 15130 2816 19% 1617
15/6 14572 2242 15% 1465
16/6 12994 1983 15% 242
17/6 19093 3437 18% 397
18/6 20647 4205 20% 675
19/6 16569 1547 9% -754

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

WDC SG(%) EPS DSO
08/6 48% 3.84 ?
09/6 -8% 2.08 47.4
10/6 32% 5.93 40.4
11/6 -3% 3.09 47.2
12/6 31% 6.58 52.2
13/6 23% 3.98 49.4
14/6 -1% 6.68 45.6
15/6 -4% 6.18 44.1
16/6 -11% 1 42.0
17/6 47% 1.34 32.6
18/6 8% 2.2 36.6
19/6 -20% -2.58 37.5

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

WDC 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/6 4875 2179 2696 55%
09/6 5291 2099 3192 60%
10/6 7328 2619 4709 64%
11/6 8118 2630 5488 68%
12/6 14206 6537 7669 54%
13/6 14036 6143 7893 56%
14/6 15499 6657 8842 57%
15/6 15170 5951 9219 61%
16/6 32862 21717 11145 34%
17/6 29860 18442 11418 38%
18/6 29235 17704 11531 39%
19/6 26370 16403 9967 38%

ROAとROEなど

WDC ROA ROE 流動比率
08/6 18% 32% 175%
09/6 9% 15% 212%
10/6 19% 29% 233%
11/6 9% 13% 253%
12/6 11% 21% 177%
13/6 7% 12% 191%
14/6 10% 18% 227%
15/6 10% 16% 263%
16/6 1% 2% 181%
17/6 1% 3% 255%
18/6 2% 6% 239%
19/6 -3% -8% 222%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

WDC 営業CF 投資CF 財務CF
08/6 1399 -1321 326
09/6 1305 -551 -64
10/6 1942 -986 -16
11/6 1655 -793 -106
12/6 3067 -4167 819
13/6 3119 -970 -1048
14/6 2816 -1936 -385
15/6 2242 -953 -1069
16/6 1983 -9608 10751
17/6 3437 -636 -4595
18/6 4205 -1655 -3900
19/6 1547 -1272 -1829