【YUM】ヤムブランズの株価と決算、配当

2020年2月11日

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ヤムブランズは「KFC（ケンタッキーフライドチキン）｣「ピザハット」「タコベル（メキシコ料理）」のレストランチェーンの運営とフランチャイズを世界140カ国に展開しています（約4.8万店）。

売上構成を事業別に見ると、KFCは5割、ピザハットが2割弱、タコベルが3割超。

米国（売上の5割を占める）と中国、インド、他の地域において、ファストフードレストランの運営とメニュー開発、フランチャイズ経営、ライセンス契約を行っています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）。

1/2株価 100.9
2/8株価 102
株価上昇率 1.13%
52週高値 119.7
52週安値 88.5
EPS 4.14
PER 24.65
配当利回り 1.81%
時価総額(億$） 309
株式数(億) 3

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31）
YUM 初値 終値 上昇率
2019 91.1 100.7 11%
2018 82.2 91.9 12%
2017 63.6 81.6 28%
2016 51.3 63.3 23%
2015 52.8 52.5 -1%
2014 54.2 52.4 -3%
2013 48.5 54.4 12%
2012 42.9 47.8 11%
2011 35.5 42.4 20%
2010 25.3 35.3 40%
2009 22.9 25.2 10%
2008 27.4 22.7 -17%
★2：各年初から19/12/31までの伸び率
19年～ 18年～ 17年～ 16年～
11% 23% 58% 96%
15年～ 14年～ 13年～ 12年～
91% 86% 108% 135%
11年～ 10年～ 09年～ 08年～
184% 299% 340% 268%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/02/14 0 #N/A #N/A
2019/11/21 0.42 1.72% 97.9
2019/08/19 0.42 1.39% 116.5
2019/05/16 0.42 1.55% 100.9
2019/02/14 0.42 1.60% 93.9
2018/11/26 0.36 1.63% 88.3
2018/08/20 0.36 1.64% 84.1
2018/05/16 0.36 1.58% 83.6
2018/02/14 0.36 1.62% 77.9
2017/11/15 0.3 1.52% 78.8
2017/07/14 0.3 1.92% 73.6
2017/04/14 0.3 2.46% 63.8

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.96 0.68 34.7 34.6
09/12 2.22 0.78 35.1 35.1
10/12 2.38 0.88 37.0 36.9
11/12 2.74 1.03 37.6 39.2
12/12 3.38 1.19 35.2 35.2
13/12 2.36 1.38 58.5 56.1
14/12 2.32 1.52 65.5 46.3
15/12 2.9 1.69 58.3 77.7
16/12 4.1 1.89 46.1 47.1
17/12 3.77 1.2 31.8 43.1
18/12 4.7 1.4 30.7 28.2
19/12      

四半期決算（2019予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想 2/8 1月前 2月前
Y：2021 4.56 4.63 4.63
Y：2020 4.08 4.15 4.15
Q：20/6 0.98 0.99 0.99
Q：20/3 0.86 0.88 0.88
EPS 予想 結果 差 ％
19/12 1.13 1 -0.13 -11.5
19/9 0.94 0.8 -0.14 -14.9
19/6 0.87 0.93 0.06 6.9
19/3 0.81 0.82 0.01 1.2
18/12 0.94 0.4 -0.54 -57.4
18/9 0.83 1.04 0.21 25.3
18/6 0.74 0.82 0.08 10.8
18/3 0.68 0.9 0.22 31.6

売上高：予想と結果

予想 2/8 1月前 2月前
Y：2021 6130 – –
Y：2020 5810 5800 5800
Q：20/6 1380 – –
Q：20/3 1320 1320 1320
売上 予想 結果 差 ％
19/12 1660 1694 34 2.0
19/9 1340 1339 -1 -0.1
19/6 1277 1310 33 2.6
19/3 1252 1254 2 0.2
18/12 1593 1558 -35 -2.2
18/9 1380 1391 11 0.8
18/6 1358 1368 10 0.7
18/3 1086 1371 285 26.2
         

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

YUM 売上高 営業CF OCFﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 11304 1521 13% 964
09/12 10836 1404 13% 1071
10/12 11343 1968 17% 1158
11/12 12626 2170 17% 1319
12/12 13633 2294 17% 1597
13/12 13084 2139 16% 1091
14/12 6587 1217 18% 1051
15/12 6418 1260 20% 1283
16/12 6356 1248 20% 1643
17/12 5878 1030 18% 1340
18/12 5688 1176 21% 1542

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

YUM SG(%) EPS DSO
08/12 8% 1.96 0.0
09/12 -4% 2.22 7.9
10/12 5% 2.38 8.0
11/12 11% 2.74 7.8
12/12 8% 3.38 7.9
13/12 -4% 2.36 8.6
14/12 -50% 2.32 8.9
15/12 -3% 2.9 9.8
16/12 -1% 4.1 21.4
17/12 -8% 3.77 23.9
18/12 -3% 4.69 30.8
       

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

YUM 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 11304 6621 -94 -1%
09/12 10836 6034 1114 10%
10/12 11343 6647 1669 15%
11/12 12626 6918 1916 15%
12/12 13633 6760 2253 17%
13/12 13084 6466 2229 17%
14/12 6587 6730 1604 24%
15/12 6418 7092 969 15%
16/12 6356 11068 -5615 -88%
17/12 5878 11645 -6334 -108%
18/12 5688 12056 -7926 -139%
         

ROAとROEなど

YUM ROA ROE 流動比率
08/12 9% -1026% 55%
09/12 10% 96% 73%
10/12 10% 69% 94%
11/12 10% 69% 95%
12/12 12% 71% 84%
13/12 8% 49% 75%
14/12 16% 66% 64%
15/12 20% 132% 55%
16/12 26% -29% 115%
17/12 23% -21% 166%
18/12 27% -19% 93%
       

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

YUM 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1521 -641 -1459
09/12 1404 -727 -542
10/12 1968 -579 -337
11/12 2170 -1006 -1413
12/12 2294 -1005 -1716
13/12 2139 -886 -1451
14/12 1217 -424 -739
15/12 1260 -199 -1089
16/12 1248 -4 -744
17/12 1030 1472 -1795
18/12 1176 313 -2620
       

 

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Posted by 投資猫