【YUM】ヤムブランズの株価と決算、配当

2019年10月11日

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ヤムブランズは「KFC(ケンタッキーフライドチキン)」「ピザハット」「タコベル(メキシコ料理)」のレストランチェーンの運営とフランチャイズを世界140カ国に展開しています(約4.8万店)。

売上構成を事業別に見ると、KFCは5割、ピザハットが2割弱、タコベルが3割超。

米国(売上の5割を占める)と中国、インド、他の地域において、ファストフードレストランの運営とメニュー開発、フランチャイズ経営、ライセンス契約を行っています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)。

1/2株価 91.1
10/7株価 113.7
株価上昇率 24.8%
52週高値 119.7
52週安値 84.5
EPS 4.49
PER 25.34
配当利回り 1.47%
時価総額(億$) 346
株式数(億) 3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/7)
YUM 初値 終値 上昇率
2019 91.1 113.7 25%
2018 82.2 91.9 12%
2017 63.6 81.6 28%
2016 51.3 63.3 23%
2015 52.8 52.5 -1%
2014 54.2 52.4 -3%
2013 48.5 54.4 12%
2012 42.9 47.8 11%
2011 35.5 42.4 20%
2010 25.3 35.3 40%
2009 22.9 25.2 10%
2008 27.4 22.7 -17%
★2:各年初から19/10/7までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
25% 38% 79% 122%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
115% 110% 134% 165%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
221% 350% 397% 315%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/08/19 0.42 1.39% 116.5
2019/05/16 0.42 1.55% 100.9
2019/02/14 0.42 1.60% 93.9
2018/11/26 0.36 1.63% 88.3
2018/08/20 0.36 1.64% 84.1
2018/05/16 0.36 1.58% 83.6
2018/02/14 0.36 1.62% 77.9
2017/11/15 0.3 1.52% 78.8
2017/07/14 0.3 1.92% 73.6
2017/04/14 0.3 2.46% 63.8
2017/01/13 0.3 2.68% 64.7
2016/10/19 0.51 3.01% 62.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.96 0.68 34.7 34.6
09/12 2.22 0.78 35.1 35.1
10/12 2.38 0.88 37.0 36.9
11/12 2.74 1.03 37.6 39.2
12/12 3.38 1.19 35.2 35.2
13/12 2.36 1.38 58.5 56.1
14/12 2.32 1.52 65.5 46.3
15/12 2.9 1.69 58.3 77.7
16/12 4.1 1.89 46.1 47.1
17/12 3.77 1.2 31.8 43.1
18/12 4.7 1.4 30.7 28.2
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 4.25 4.25 4.24
Y:2019 3.88 3.87 3.86
Q:19/12 1.17 1.17 1.17
Q:19/9 0.96 0.96 0.96
EPS 予想 結果
19/6 0.87 0.93 0.06 6.9
19/3 0.81 0.82 0.01 1.2
18/12 0.94 0.4 -0.54 -57.4
18/9 0.83 1.04 0.21 25.3
18/6 0.74 0.82 0.08 10.8
18/3 0.68 0.9 0.22 31.6
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 5800 5799 5740
Y:2019 5570 5566 5504
Q:19/12 1650 1654 1638
Q:19/9 1340 1345 1331
  予想 結果
19/6 1277 1310 33 2.6
19/3 1252 1254 2 0.2
18/12 1593 1558 -35 -2.2
18/9 1380 1391 11 0.8
18/6 1358 1368 10 0.7
18/3 1086 1371 285 26.2
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

YUM 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 11304 1521 13% 964
09/12 10836 1404 13% 1071
10/12 11343 1968 17% 1158
11/12 12626 2170 17% 1319
12/12 13633 2294 17% 1597
13/12 13084 2139 16% 1091
14/12 6587 1217 18% 1051
15/12 6418 1260 20% 1283
16/12 6356 1248 20% 1643
17/12 5878 1030 18% 1340
18/12 5688 1176 21% 1542

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

YUM SG(%) EPS DSO
08/12 8% 1.96 0.0
09/12 -4% 2.22 7.9
10/12 5% 2.38 8.0
11/12 11% 2.74 7.8
12/12 8% 3.38 7.9
13/12 -4% 2.36 8.6
14/12 -50% 2.32 8.9
15/12 -3% 2.9 9.8
16/12 -1% 4.1 21.4
17/12 -8% 3.77 23.9
18/12 -3% 4.69 30.8
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

YUM 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 11304 6621 -94 -1%
09/12 10836 6034 1114 10%
10/12 11343 6647 1669 15%
11/12 12626 6918 1916 15%
12/12 13633 6760 2253 17%
13/12 13084 6466 2229 17%
14/12 6587 6730 1604 24%
15/12 6418 7092 969 15%
16/12 6356 11068 -5615 -88%
17/12 5878 11645 -6334 -108%
18/12 5688 12056 -7926 -139%
         

ROAとROEなど

YUM ROA ROE 流動比率
08/12 9% -1026% 55%
09/12 10% 96% 73%
10/12 10% 69% 94%
11/12 10% 69% 95%
12/12 12% 71% 84%
13/12 8% 49% 75%
14/12 16% 66% 64%
15/12 20% 132% 55%
16/12 26% -29% 115%
17/12 23% -21% 166%
18/12 27% -19% 93%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

YUM 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1521 -641 -1459
09/12 1404 -727 -542
10/12 1968 -579 -337
11/12 2170 -1006 -1413
12/12 2294 -1005 -1716
13/12 2139 -886 -1451
14/12 1217 -424 -739
15/12 1260 -199 -1089
16/12 1248 -4 -744
17/12 1030 1472 -1795
18/12 1176 313 -2620