【YUM】ヤムブランズの株価と決算、配当

消費財,米国個別株

ヤムブランズは「KFC(ケンタッキーフライドチキン)」「ピザハット」「タコベル(メキシコ料理)」のレストランチェーンの運営とフランチャイズを世界140カ国に展開しています(約4.8万店)。

売上構成を事業別に見ると、KFCは5割、ピザハットが2割弱、タコベルが3割超。

米国(売上の5割を占める)と中国、インド、他の地域において、ファストフードレストランの運営とメニュー開発、フランチャイズ経営、ライセンス契約を行っています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 109
10/15株価 125.2
株価上昇率 14.85%
52週高値 135.8
52週安値 92.2
β値 1.1
EPS 4.36
PER 28.73
配当利回り 1.6%
時価総額(億$) 370
株式数(億) 3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/15株価)
YUM 初値 終値 上昇率
2021 109 125.2 15%
2020 100.9 108.6 8%
2019 91.1 100.7 11%
2018 82.2 91.9 12%
2017 63.6 81.6 28%
2016 51.3 63.3 23%
2015 52.8 52.5 -1%
2014 54.2 52.4 -3%
2013 48.5 54.4 12%
2012 42.9 47.8 11%
2011 35.5 42.4 19%
2010 25.3 35.3 40%
2009 22.9 25.2 10%
2008 27.4 22.7 -17%
★2:各年初から21/10/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
15% 24% 37% 52%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
97% 144% 137% 131%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
158% 192% 253% 395%
09年~ 08年~
447% 357%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/8/26 0.5 1.5% 131.4
2021/5/27 0.5 1.62% 120.1
2021/2/11 0.5 1.81% 105.5
2020/11/24 0.47 1.75% 107.2
2020/8/25 0.47 1.9% 96.5
2020/5/28 0.47 1.96% 90.9
2020/2/13 0.47 1.65% 105
2019/11/20 0.42 1.71% 98.1
2019/8/18 0.42 1.4% 115.6
2019/5/15 0.42 1.55% 100.4
2019/2/13 0.42 1.61% 93.3
2018/11/25 0.36 1.65% 87.2

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.96 0.68 34.7 34.6
09/12 2.22 0.78 35.1 35.1
10/12 2.38 0.88 37.0 36.9
11/12 2.74 1.03 37.6 39.2
12/12 3.38 1.19 35.2 35.2
13/12 2.36 1.38 58.5 56.1
14/12 2.32 1.52 65.5 46.3
15/12 2.9 1.69 58.3 77.7
16/12 4.1 1.89 46.1 47.1
17/12 3.77 1.2 31.8 43.1
18/12 4.69 1.44 30.7 28.2
19/12 4.14 1.68 40.6 44.8


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2022 4.97 4.97 4.71
Y:2021 4.53 4.53 4.23
Q:21/12 1.2 1.21 1.16
Q:21/9 1.08 1.09 1.05
EPS 予想 結果
21/6 0.95 1.16 0.21 22.1
21/3 0.87 1.07 0.2 23.0
20/12 1.01 1.15 0.14 13.9
20/9 0.8 1.01 0.21 26.3
20/6 0.53 0.82 0.29 54.7
20/3 0.66 0.64 -0.02 -3.0
19/12 1.13 1 -0.13 -11.5
19/9 0.94 0.8 -0.14 -14.9
19/6 0.87 0.93 0.06 6.9
19/3 0.81 0.82 0.01 1.2
18/12 0.94 0.4 -0.54 -57.4
18/9 0.83 1.04 0.21 25.3
18/6 0.74 0.82 0.08 10.8
18/3 0.68 0.9 0.22 31.6

graph

売上高:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2022 7020 7020 7020
Y:2021 6570 6580 6580
Q:21/12 1880 1880
Q:21/9 1590 1590 1590
売上 予想 結果
21/6 1480 1600 120 8.1
21/3 1450 1490 40 2.8
20/12 1720 1740 20 1.2
20/9 1420 1450 30 2.1
20/6 1180 1200 20 1.7
20/3 1210 1260 50 4.1
19/12 1660 1694 34 2
19/9 1340 1339 -1 -0.1
19/6 1277 1310 33 2.6
19/3 1252 1254 2 0.2
18/12 1593 1558 -35 -2.2
18/9 1380 1391 11 0.8
18/6 1358 1368 10 0.7
18/3 1086 1371 285 26.2

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

YUM 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 27163 6899 25% 5435
09/12 22702 5311 23% 3134
10/12 26672 5509 21% 4267
11/12 36579 5880 16% 4997
12/12 41731 6915 17% 5490
13/12 45266 10690 24% 6732
14/12 48580 11195 23% 5438
15/12 35475 8805 25% 2072
16/12 27810 6261 23% -1687
17/12 30440 5663 19% -1505
18/12 32815 5713 17% 2138
19/12 32917 5431 16% -10137
20/12 23601 2944 12% -10518

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

YUM SG(%) EPS DSO
08/12 17% 4.45 78.1
09/12 -16% 2.59 99.2
10/12 17% 3.38 95.5
11/12 37% 3.67 82.1
12/12 14% 4.1 90.3
13/12 8% 5.05 92.1
14/12 7% 4.16 85.2
15/12 -27% 1.63 102.6
16/12 -22% -1.24 119.2
17/12 9% -1.08 104.8
18/12 8% 1.53 88.8
19/12 0% -7.32 86.7
20/12 -28% -7.57 100.5

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

YUM 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 32094 15160 16934 53%
09/12 33465 14236 19229 57%
10/12 51767 20323 31444 61%
11/12 55201 23809 31392 57%
12/12 61547 26689 34858 57%
13/12 67100 27465 39635 59%
14/12 66904 28855 38049 57%
15/12 68005 32100 35905 53%
16/12 77956 36427 41529 53%
17/12 71987 34726 37261 52%
18/12 70507 33921 36586 52%
19/12 56312 32136 24176 43%
20/12 42434 29945 12489 29%

ROAとROEなど

YUM ROA ROE 流動比率
08/12 17% 32% 159%
09/12 9% 16% 188%
10/12 8% 14% 167%
11/12 9% 16% 195%
12/12 9% 16% 195%
13/12 10% 17% 194%
14/12 8% 14% 174%
15/12 3% 6% 191%
16/12 -2% -4% 159%
17/12 -2% -4% 121%
18/12 3% 6% 117%
19/12 -18% -42% 119%
20/12 -25% -84% 123%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

YUM 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 6899 -5149 -1825
09/12 5311 -4070 -1188
10/12 5509 -2936 -1409
11/12 5880 -3898 -2700
12/12 6915 -7545 -339
13/12 10690 -6879 -2199
14/12 11195 -5580 -5896
15/12 8805 -10252 1374
16/12 6261 -624 -5428
17/12 5663 -1779 -5033
18/12 5713 -1040 -5020
19/12 5431 -2011 -3718
20/12 2944 -2353 -873