【TTD/ROKU】トレードデスクとロクを比較する

情報技術,米新興株特選,銘柄比較,高成長銘柄

広告モデルの新興テック企業2社(TTDとROKU)を比較してみます。

TTD(ザ・トレードデスク)は広告を出す側にクラウド上のプラットフォームを提供し、TVやPC、携帯、タブレットなどに広告を配信する作業を助けています。

AIと高速コンピューティングで費用対効果も含めて計算し、広告を最適化してくれるので、広告の出稿者に重宝されています。

一方、ROKUはテレビを通してネット動画等を見れるようにするデバイスを製造・販売しています。ケーブルテレビをやめてROKU端末に乗り換えた人がテレビでネット動画を見ていると、そこに広告が配信されるわけです。

この2社の事業領域は違いますが、どちらも、NFLXやAMZN、DISなどの動画配信で広がったコネクテッドTV(テレビとネットを合わせたスマートTVの領域)の利用者拡大の恩恵を受けています。

そうした前提を踏まえて、この2社の株価と決算、業績などを比較してみます(グラフをクリックすると、リンクでTTDやROKUのページに飛びます)。

過去~現在株価

※左目盛り:株価推移はTTD/ROKU、XLK(テクノロジーセレクトセクターSPDRファンド)を比較(最大20分ディレイ)。

※右目盛り:10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 TTD ROKU
8/13 1月前 8/13 1月前
Y:2023 1.14 -2.49
Y:2022 0.99 -3.25
Q:22/12 0.36 -1.04
Q:22/9 0.22 -1.29

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売上高:予想と結果

予想 TTD ROKU
8/13 1月前 8/13 1月前
Y:2023 1980 2000 3650 4760
Y:2022 1590 1590 3120 3690
Q:22/12 514 918
Q:22/9 386 385 702 918

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通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を比較してみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

どちらも売上が毎年伸び続けていますが、営業CFと純利益がしっかりしているのはTTDのほうです。

しかし、それでも株価のボラティリティはTTDのほうが激しいという、やや不思議な展開が続いています。

損益計算(売上、純利益等)

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

バランスシート

キャッシュフロー