トランプ政権と米国株投資

アメリカ市場の銘柄(ETF含む)を買う人向けに政治・経済の情報を提供するブログです。

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バンガード債券etfを短期-中期-長期で比較

米国の債券ETFを短期、中期、長期、超長期に分けて比較してみます。

バンガード社のETFのうち、BSVとVGSH(短期)、BIVとVGIT(中期)、BLVとVGLT(長期)、EDV(超長期)の情報を整理してみましょう。

(※国債のみか、国債と他債券との混合型かで債券ETFの性格が変わるため、期間別に2種類を取り上げています)

債券ETFを比較:短期

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チャートは青線がETFの価格。青線が200日移動平均線。

【BSV】バンガード米国短期債券ETF

  • バンガード米国短期債券ETF(Vanguard Short-Term Bond ETF)は、米国籍のETF(上場投資信託)。
  • 米国債、投資適格社債、投資適格国際債券のうち償還期間が1~5年で発行残高が中程度以上の銘柄からなるブルームバーグ・バークレイズ・キャピタル米国国債/クレジット浮動調整(1-5年)指数に連動する
  • 国債・政府機関債が6割、事業債が15%前後の投資比率。
  • 国別の投資比率は米国が87%、国際機関が3.5%、ドイツが1.8%、カナダ、英国がそれぞれ1.6%(その他、日本、豪州、蘭、墨、仏にわずかながら投資)
  • 実効デュレーションは2.7年。毎月、分配金あり。

  【株価の伸び率を各年で比較】

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
BSV初値最安最高終値上昇率
201879.177.779.178.6-1%
201779.479.080.279.10%
201679.679.281.179.50%
201580.079.580.779.6-1%
201480.079.780.780.00%
201381.079.681.179.9-1%
201280.980.781.581.00%
201180.379.981.980.81%
201079.779.582.080.51%
200980.277.980.679.5-1%
200877.272.680.680.64%
★2:各年初から2018/12/31までの株価伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
-1%-1%-1%-2%-2%-3%
12年~11年~10年~09年~08年~-
-3%-2%-1%-2%2%-

【VGSH】 バンガード米国短期政府債券ETF

  • 米国の短期国債に分散投資する米国籍ETF(英名:Vanguard Short-Term Treasury ETF)。
  • 残存1~3年の米国債からなるブルームバーグ・バークレイズ米国国債1-3年インデックスに連動する
  • 90以上の米国債に分散投資。投資先は米国が100%。
  • 実効デュレーションは2年。毎月、分配金あり。
★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
VGSH初値最安最高終値上昇率
201860.359.660.360.10%
201760.760.260.960.3-1%
201660.860.661.460.90%
201560.860.761.360.80%
201460.960.861.260.90%
201360.960.761.060.90%
201261.160.861.160.90%
201160.660.361.261.01%
201059.859.861.060.61%
200959.760.259.7#DIV/0!
20080.00.0#N/A#N/A
★2:各年初から2018/12/31までの株価伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
0%-1%-1%-1%-1%-1%
12年~11年~10年~09年~08年~-
-2%-1%1%#DIV/0!#DIV/0!-

債券ETFを比較:中期

【BIV】バンガード・米国中期債券ETF

  • バンガード・米国中期債券ETF(Vanguard Intermediate-Term Bond ETF)は、米国籍のETF(上場投資信託)。
  • 米国債、投資適格社債、投資適格国際債券のうち、償還期間が5~10年で発行残高が中程度以上の銘柄からなるブルームバーグ・バークレイズ・キャピタル長期国債/クレジット指数に連動する
  • 国債・政府機関債が5割、事業債と金融債が4割強の投資比率。
  • 国別の投資比率は米国が89.6%、英国 1.9%、カナダ 1.3%、国際機関が1.2%、日本が1.1%(その他、墨、独、蘭、韓、コロンビア等にわずかながら投資)
  • 実効デュレーションは6.4年。毎月、分配金あり。
★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
BIV初値最安最高終値上昇率
201883.779.483.881.3-3%
201782.882.385.883.81%
201683.282.388.583.10%
201584.782.987.383.1-2%
201481.881.886.184.74%
201388.181.188.781.7-7%
201286.686.090.688.32%
201182.281.188.887.06%
201079.279.387.582.54%
200978.974.681.779.10%
200879.067.179.979.61%
★2:各年初から2018/12/31までの株価伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
-3%-2%-2%-4%-1%-8%
12年~11年~10年~09年~08年~-
-6%-1%3%3%3%-

【VGIT】バンガード米国中期政府債券ETF

  • 米国の中期国債に分散投資する米国籍ETF(英名:Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF)。
  • 残存3~10年の米国債からなるブルームバーグ・バークレイズ米国国債3-10年インデックスに連動する
  • 投資先は残存3~5年と5~10年の国債が半々。投資先は米国が100%。
  • 実効デュレーションは5.2年。毎月、分配金あり。
★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
VGIT初値最安最高終値上昇率
2018163.3148.4196.0159.9-2%
2017120.8120.3166.7162.835%
2016104.993.6123.0120.315%
2015104.994.0111.8107.02%
201488.084.9107.0104.419%
201372.669.388.188.422%
201265.063.578.670.79%
201164.956.069.863.9-2%
201058.051.364.764.411%
200935.530.958.157.562%
200862.330.261.335.3-43%
★2:各年初から2018/12/31までの株価伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
-2%32%52%52%82%120%
12年~11年~10年~09年~08年~-
146%146%176%351%157%-

債券ETFを比較:長期

【BLV】バンガード長期債券ETF

  • バンガード長期債券ETF(Vanguard Long-Term Bond ETF)は
  • 米国籍の場投資信託。
  • 米国債、投資適格社債、国際債券のうち、償還期間が10年を超え発行残高が中規模以上の銘柄で構成されるブルームバーグ・バークレイズ・キャピタル長期国債/クレジット指数に連動する
  • 国債・政府機関債が4割、事業債と金融債が45%前後の投資比率。
  • 国別の投資比率は米国が90%、カナダが2%、メキシコと英国がそれぞれ1.7%、オランダが1%、フィリピンとコロンビアが0.5%、仏とウルグアイ、ペルーに0.25%程度。
  • 実効デュレーションは15年。毎月、分配金あり。
★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
BLV初値最安最高終値上昇率
201894.983.595.187.5-8%
201788.687.495.895.17%
201687.587.1101.289.12%
201594.486.5100.586.8-8%
201481.781.994.394.315%
201392.980.495.281.7-12%
201291.287.599.593.93%
201178.576.094.092.017%
201076.175.587.679.14%
200980.370.880.276.2-5%
200876.965.881.180.34%
★2:各年初から2018/12/31までの株価伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
-8%-1%0%-7%7%-6%
12年~11年~10年~09年~08年~-
-4%11%15%9%14%-

【VGLT】バンガード米国長期政府債券ETF

  • 米国の長期国債に分散投資する米国籍ETF(英名:Vanguard Long-Term Treasury ETF)。
  • 残存10年超の米国債からなるブルームバーグ・バークレイズ米国長期国債インデックスに連動する
  • 投資先の9割超は残存期間20年超の国債。投資先は米国が100%。
  • 実効デュレーションは17.2年。毎月、分配金あり。
★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
VGLT初値最安最高終値上昇率
201877.869.177.574.7-4%
201773.272.179.478.07%
201675.372.387.973.7-2%
201578.071.884.574.6-4%
201464.164.478.777.821%
201374.664.076.964.0-14%
201274.769.381.275.31%
201160.057.376.675.125%
201057.856.567.860.34%
200957.260.857.4#DIV/0!
20080.00.0#N/A#N/A
★2:各年初から2018/12/31までの株価伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
-4%2%-1%-4%17%0%
12年~11年~10年~09年~08年~-
0%25%29%#DIV/0!#DIV/0!-

【EDV】バンガード超長期米国債ETF

  • 米国の超長期国債に分散投資する米国籍ETF(英名:Vanguard Extended Duration Treasury ETF)。
  • 残存20~30年の米財務省ストリップス債の指数に連動するブルームバーグ・バークレイズ・キャピタル・米財務省ストリップス債20-30年イコール・パー・ボンド指数を指標にしている。
  • 80近い米国債に分散投資。投資先は米国が100%。
  • 実効デュレーションは24.5年。四半期ごとに分配金あり。
★1:各年の株価伸び率(※18年終値は12/31)
EDV初値最安最高終値上昇率
2018120.5101.8119.9113.5-6%
2017108.4106.5123.8121.012%
2016115.6106.0145.3109.4-5%
2015124.7106.9141.6113.2-9%
201488.689.1126.9123.940%
2013113.888.8120.088.8-22%
2012119.5105.6138.0116.0-3%
201181.174.3129.0121.950%
201078.174.4104.282.86%
2009148.676.9141.478.9-47%
2008100.389.3152.9145.945%
★2:各年初から2018/12/31までの株価伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
-6%5%-2%-9%28%0%
12年~11年~10年~09年~08年~-
-5%40%45%-24%13%-

債券ETFを徹底分析

債券ETFは株からなるETFとは違い、値動きが抑えられています。

株価の推移を踏まえた上で、ETFの指標を見てみましょう。

主要指標(配当利回り、経費率等)

(以下、直近配当額の単位はドル、資産額の単位は億ドル。あとは%。配当利回り=税込み配当利回り、TR=トータルリターン。データはブルームバーグHP〔2018/11/30閲覧)

【短期債券ETF】

BIVVGSH
18/1/2株価79.0960.28
19/1/2株価78.760.1
株価上昇率-0.6%-0.3%
52週高値79.0260.24
52週安値77.759.6
配当利回り2.19%2.22%
経費率0.07%0.07%
総資産額25.44 B4.72 B

【中期債券ETF】

BIVVGIT
18/1/2株価83.7463.88
19/1/2株価81.563.6
株価上昇率-2.6%-0.5%
52週高値83.6863.93
52週安値79.461.5
配当利回り2.95%2.39%
経費率0.07%0.07%
総資産額12.38 B3.17 B

【長期債券ETF】

BLVVGLTEDV
18/1/2株価94.8877.81120.49
19/1/2株価87.775.2114.4
株価上昇率-7.6%-3.4%-5.1%
52週高値94.6477.59119.85
52週安値83.569.0101.6
配当利回り3.61%2.97%2.89%
経費率0.07%0.07%0.07%
総資産額2.13 B818.00 M560.80 M

さらに、モーニングスターHPのデータ(2018/8/4閲覧)で、年間配当や構成銘柄の比率なども見てみましょう。

分配金(2014~2018)

年間で累計した上記ETFの分配金(ドル)の推移を見てみます(※18年初来は8月4日までの分配金の累計)

【短期~中期債券ETF】

BSVVGSHBIVVGIT
20181.56521.07872.33851.3013
20171.30290.6622.25411.0695
20161.18540.52.49671.0808
20151.11590.432.50961.091
20141.07250.2792.89710.996

【長期債券ETF】

BLVVGLTEDV
20183.56312.02663.2958
20173.45581.98713.533
20163.70931.9795.8216
20153.80532.0784.805
20143.65932.143.87

投資先となる債権の比率

次に金融商品別の投資比率を見てみます。

VGSH、VGIT、VGLT、EDVは100%近い比率で米国債に投資

BSVBIVBLV
米国債など71.7658.3245.99
社債など26.9440.2649.45
証券類0.040.230.06
その他2.162.994.49

平均デュレーションが長い債券ETFのほうが社債の比率が高めになっていることに要注意です。

なお、代表的な債券ETFであるAGGの米国債比率は44%、BNDの米国債比率は46%なので、BLVの米国債比率はやや低めになっています。

構成銘柄の比率(債権格付け別)

構成銘柄の比率を格付け別に見てみます。

※VGSH、VGIT、VGLT、EDVは格付け「AAA」の債券に100%投資しています。

BSVBIVBLV
AAA70.1354.1741.39
AA5.564.277.7
A11.616.1822.31
BBB12.725.3528.6
BB000
B000
B以下0.010.030

平均デュレーションが長い債券ETFのほうが社債のAAA銘柄が少なくなっていることに要注意です。

構成銘柄の比率(債権の年数別)

構成銘柄の比率を債権の年数別に見てみます。

【短期~中期債券ETF】

BSVVGSHBIVVGIT
1~358.0398.4700.56
3~539.531.530.2445.42
5~72.33049.5232.96
7~100.02048.7921.07
10~15001.240
15~200000
20~300.0300.140
30~0.0300.060

【長期債券ETF】

BLVVGLTEDV
1~3003.4
3~5000.17
5~7000.24
7~100.08016.44
10~157.693.181.16
15~2014.493.770.29
20~3073.8993.0469.68
30~3.8600.08

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