バンガード債券ETFを短期/中期/長期で比較

2019年7月2日

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米国の債券ETFを短期、中期、長期、超長期に分けて比較してみます。

バンガード社のETFのうち、BSVとVGSH(短期)、BIVとVGIT(中期)、BLVとVGLT(長期)、EDV(超長期)の情報を整理してみましょう。

(※国債のみか、国債と他債券との混合型かで債券ETFの性格が変わるため、期間別に2種類を取り上げています)

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米短期債券ETFの比較

【主要指標】

BSV VGSH
1/2株価 78.6 60.1
6/28株価 80.4 60.8
株価上昇率 2.3% 1.1%
52週高値 80.6 61
52週安値 77.7 59.6
配当利回り 2.29% 2.28%
経費率 0.07% 0.07%
総資産額(B$) 22.4 5.2
株式数(億) 2 0.9

【株価推移】

 

【BSV】バンガード米国短期債券ETF

  • バンガード米国短期債券ETF(Vanguard Short-Term Bond ETF)は、米国籍のETF(上場投資信託)。
  • 米国債、投資適格社債、投資適格国際債券のうち償還期間が1~5年で発行残高が中程度以上の銘柄からなるブルームバーグ・バークレイズ・キャピタル米国国債/クレジット浮動調整(1-5年)指数に連動する
  • 国債・政府機関債が6割、事業債が15%前後の投資比率。
  • 国別の投資比率は米国が87%、国際機関が3.5%、ドイツが1.8%、カナダ、英国がそれぞれ1.6%(その他、日本、豪州、蘭、墨、仏にわずかながら投資)
  • 実効デュレーションは2.7年。毎月、分配金あり。

【株価の伸び率を各年で比較】

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は6/28)
BSV 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 78.6 78.5 79.7 80.4 2%
2018 79.1 77.7 79.1 78.6 -1%
2017 79.4 79 80.2 79.1 0%
2016 79.6 79.2 81.1 79.5 0%
2015 80 79.5 80.7 79.6 -1%
2014 80 79.7 80.7 80 0%
2013 81 79.6 81.1 79.9 -1%
2012 80.9 80.7 81.5 81 0%
2011 80.3 79.9 81.9 80.8 1%
2010 79.7 79.5 82 80.5 1%
2009 80.2 77.9 80.6 79.5 -1%
2008 77.2 72.6 80.6 80.6 4%

【VGSH】 バンガード米国短期政府債券ETF

  • 米国の短期国債に分散投資する米国籍ETF(英名:Vanguard Short-Term Treasury ETF)。
  • 残存1~3年の米国債からなるブルームバーグ・バークレイズ米国国債1-3年インデックスに連動する
  • 90以上の米国債に分散投資。投資先は米国が100%。
  • 実効デュレーションは2年。毎月、分配金あり。

【株価の伸び率を各年で比較】

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は6/28)
VGSH 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 60.1 60 60.5 60.8 1%
2018 60.3 59.6 60.3 60.1 0%
2017 60.7 60.2 60.9 60.3 -1%
2016 60.8 60.6 61.4 60.9 0%
2015 60.8 60.7 61.3 60.8 0%
2014 60.9 60.8 61.2 60.9 0%
2013 60.9 60.7 61 60.9 0%
2012 61.1 60.8 61.1 60.9 0%
2011 60.6 60.3 61.2 61 1%
2010 59.8 59.8 61 60.6 1%

米中期債券ETFの比較

【主要指標】

BIV VGIT
1/2株価 81.48 63.49
6/28株価 86.4 65.8
株価上昇率 6.10% 3.70%
52週高値 86.65 66.08
52週安値 79.4 61.5
配当利回り 2.75% 2.30%
経費率 0.07% 0.07%
総資産額(B$) 12.4 4.0
株式数(億) 1.6 0.6

【株価推移】

 

【BIV】バンガード米国中期債券ETF

  • バンガード・米国中期債券ETF(Vanguard Intermediate-Term Bond ETF)は、米国籍のETF(上場投資信託)。
  • 米国債、投資適格社債、投資適格国際債券のうち、償還期間が5~10年で発行残高が中程度以上の銘柄からなるブルームバーグ・バークレイズ・キャピタル長期国債/クレジット指数に連動する
  • 国債・政府機関債が5割、事業債と金融債が4割強の投資比率。
  • 国別の投資比率は米国が89.6%、英国 1.9%、カナダ 1.3%、国際機関が1.2%、日本が1.1%(その他、墨、独、蘭、韓、コロンビア等にわずかながら投資)

実効デュレーションは6.4年。毎月、分配金あり。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は6/28)
BIV 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 81.5 81.3 84.1 86.4 6%
2018 83.7 79.4 83.8 81.3 -3%
2017 82.8 82.3 85.8 83.8 1%
2016 83.2 82.3 88.5 83.1 0%
2015 84.7 82.9 87.3 83.1 -2%
2014 81.8 81.8 86.1 84.7 4%
2013 88.1 81.1 88.7 81.7 -7%
2012 86.6 86 90.6 88.3 2%
2011 82.2 81.1 88.8 87 6%
2010 79.2 79.3 87.5 82.5 4%
2009 78.9 74.6 81.7 79.1 0%
2008 79 67.1 79.9 79.6 1%

【VGIT】バンガード米国中期政府債券ETF

  • 米国の中期国債に分散投資する米国籍ETF(英名:Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF)。
  • 残存3~10年の米国債からなるブルームバーグ・バークレイズ米国国債3-10年インデックスに連動する
  • 投資先は残存3~5年と5~10年の国債が半々。投資先は米国が100%。

実効デュレーションは5.2年。毎月、分配金あり。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は6/28)
VGIT 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 63.5 63.2 64.6 65.8 4%
2018 63.9 61.6 63.8 63.5 -1%
2017 63.8 63.5 65.5 63.9 0%
2016 64.5 63.5 67.4 63.9 -1%
2015 64.5 63.9 66.1 64.4 0%
2014 62.7 62.7 65 64.5 3%
2013 65.4 62.3 66 62.6 -4%
2012 65.5 64.2 67 65.4 0%
2011 60.9 60 66 65.7 8%
2010 59 58.9 64.4 61.2 4%

米長期債券ETFの比較

【主要指標】

BLV VGLT EDV
1/2株価 87.8 75.2 114.4
6/28株価 97.1 81.5 127
株価上昇率 10.6% 8.4% 11%
52週高値 97.2 82 128.7
52週安値 83.5 69 101.6
配当利回り 3.49% 2.48% 2.50%
経費率 0.07% 0.07% 0.07%
総資産額(B$) 3.5 1.2 1.1
株式数(億) 0.3 0.1 0.1

【株価推移】

 

【BLV】バンガード長期債券ETF

  • バンガード長期債券ETF(Vanguard Long-Term Bond ETF)は米国籍の場投資信託。
  • 米国債、投資適格社債、国際債券のうち、償還期間が10年を超え発行残高が中規模以上の銘柄で構成されるブルームバーグ・バークレイズ・キャピタル長期国債/クレジット指数に連動する
  • 国債・政府機関債が4割、事業債と金融債が45%前後の投資比率。
  • 国別の投資比率は米国が90%、カナダが2%、メキシコと英国がそれぞれ1.7%、オランダが1%、フィリピンとコロンビアが0.5%、仏とウルグアイ、ペルーに0.25%程度。

実効デュレーションは15年。毎月、分配金あり。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は6/28)
BLV 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 87.8 87 92.2 97.1 11%
2018 94.9 83.5 95.1 87.5 -8%
2017 88.6 87.4 95.8 95.1 7%
2016 87.5 87.1 101.2 89.1 2%
2015 94.4 86.5 100.5 86.8 -8%
2014 81.7 81.9 94.3 94.3 15%
2013 92.9 80.4 95.2 81.7 -12%
2012 91.2 87.5 99.5 93.9 3%
2011 78.5 76 94 92 17%
2010 76.1 75.5 87.6 79.1 4%
2009 80.3 70.8 80.2 76.2 -5%
2008 76.9 65.8 81.1 80.3 4%

【VGLT】バンガード米国長期政府債券ETF

  • 米国の長期国債に分散投資する米国籍ETF(英名:Vanguard Long-Term Treasury ETF)。
  • 残存10年超の米国債からなるブルームバーグ・バークレイズ米国長期国債インデックスに連動する
  • 投資先の9割超は残存期間20年超の国債。投資先は米国が100%。

実効デュレーションは17.2年。毎月、分配金あり。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は6/28)
VGLT 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 75.2 73.1 77.8 81.5 8%
2018 77.8 69.1 77.5 74.7 -4%
2017 73.2 72.1 79.4 78 7%
2016 75.3 72.3 87.9 73.7 -2%
2015 78 71.8 84.5 74.6 -4%
2014 64.1 64.4 78.7 77.8 21%
2013 74.6 64 76.9 64 -14%
2012 74.7 69.3 81.2 75.3 1%
2011 60 57.3 76.6 75.1 25%
2010 57.8 56.5 67.8 60.3 4%

【EDV】バンガード超長期米国債ETF

  • 米国の超長期国債に分散投資する米国籍ETF(英名:Vanguard Extended Duration Treasury ETF)。
  • 残存20~30年の米財務省ストリップス債の指数に連動するブルームバーグ・バークレイズ・キャピタル・米財務省ストリップス債20-30年イコール・パー・ボンド指数を指標にしている。
  • 80近い米国債に分散投資。投資先は米国が100%。

実効デュレーションは24.5年。四半期ごとに分配金あり。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は6/28)
EDV 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 114.4 110.2 119.6 127 11%
2018 120.5 101.8 119.9 113.5 -6%
2017 108.4 106.5 123.8 121 12%
2016 115.6 106 145.3 109.4 -5%
2015 124.7 106.9 141.6 113.2 -9%
2014 88.6 89.1 126.9 123.9 40%
2013 113.8 88.8 120 88.8 -22%
2012 119.5 105.6 138 116 -3%
2011 81.1 74.3 129 121.9 50%
2010 78.1 74.4 104.2 82.8 6%
2009 148.6 76.9 141.4 78.9 -47%
2008 100.3 89.3 152.9 145.9 45%

米債権ETFの配当利回り

年間累計の分配金(ドル)を株価で割った利回りの推移を見てみます。

BSVの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 2.01% 1.57 78.2
2017 1.63% 1.30 79.7
2016 1.46% 1.17 80.4
2015 1.30% 1.04 80.2
2014 1.20% 0.96 80.2
2013 1.18% 0.95 80.5
2012 1.53% 1.24 81.2
2011 1.90% 1.54 81.0
2010 2.23% 1.80 80.8
2009 2.77% 2.20 79.4

VGSHの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 1.80% 1.08 59.9
2017 1.09% 0.66 60.7
2016 0.77% 0.47 61.1
2015 0.67% 0.41 61.0
2014 0.41% 0.25 60.9
2013 0.26% 0.16 60.9
2012 0.36% 0.22 60.9
2011 0.59% 0.36 60.9
2010 0.74% 0.45 60.5
2009 0.08% 0.05 60.0

BIVの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 2.89% 2.34 80.9
2017 2.58% 2.17 84.2
2016 2.51% 2.16 86.0
2015 2.63% 2.23 84.8
2014 2.85% 2.40 84.2
2013 2.96% 2.52 85.2
2012 3.11% 2.76 88.8
2011 3.74% 3.18 85.1
2010 4.01% 3.33 83.1
2009 4.44% 3.47 78.1

VGITの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 2.08% 1.30 62.5
2017 1.66% 1.07 64.5
2016 1.52% 1.00 66.0
2015 1.63% 1.06 64.9
2014 1.57% 1.00 63.8
2013 1.29% 0.83 64.3
2012 1.52% 1.00 66.0
2011 2.01% 1.27 63.1
2010 2.01% 1.24 61.6
2009 0.27% 0.16 59.8

BLVの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 3.87% 3.42 88.4
2017 3.75% 3.46 92.3
2016 3.79% 3.56 93.9
2015 3.91% 3.57 91.3
2014 4.09% 3.64 89.0
2013 4.38% 3.81 87.0
2012 4.03% 3.79 94.1
2011 4.65% 3.90 83.9
2010 4.91% 3.95 80.4
2009 5.30% 4.00 75.4

VGLTの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 2.77% 2.03 73.2
2017 2.61% 1.99 76.3
2016 2.45% 1.98 80.7
2015 2.71% 2.08 76.6
2014 3.01% 2.14 71.0
2013 2.93% 2.04 69.7
2012 2.81% 2.13 75.7
2011 3.57% 2.33 65.3
2010 3.55% 2.18 61.5
2009 0.46% 0.27 59.1

EDVの利回り

利回り 分配金 平均株価
2018 2.97% 3.30 111.1
2017 2.79% 3.24 116.0
2016 2.63% 3.37 128.0
2015 2.95% 3.55 120.2
2014 3.31% 3.50 105.9
2013 3.16% 3.24 102.4
2012 3.12% 3.81 122.1
2011 3.83% 3.64 95.0
2010 4.22% 3.64 86.3
2009 3.97% 4.14 104.2

債権ETFのポートフォリオ

さらに、モーニングスターHPのデータ(2018/8/4閲覧)で構成銘柄の比率なども見てみましょう。

投資先金融商品の比率

次に金融商品別の投資比率を見てみます(fidelity.comを2019/5/11に参照)。

※VGSH、VGIT、VGLT、EDVは100%近い比率で米国債に投資。

BSV BIV BLV
国債 69.8% 55.8% 50.7%
社債 29.9% 43.8% 49.1%
その他 0.3% 0.4% 0.2%

平均デュレーションが長い債券ETFのほうが社債の比率が高めになっていることに要注意です。

構成銘柄の比率(債権格付け別)

構成銘柄の比率を格付け別に見てみます(モーニングスターを2019/5/11に参照)。

※VGSH、VGIT、VGLT、EDVは格付け「AAA」の債券に100%投資しています。

BSV BIV BLV
AAA 70.3 56.0 44.3
AA 4.6 3.0 6.1
A 11.3 16.4 20.4
BBB 13.9 24.6 29.3

平均デュレーションが長い債券ETFのほうが社債のAAA銘柄が少なくなっていることに要注意です。

構成銘柄の比率(債権の年数別)

構成銘柄の比率を債権の年数別に見てみます(モーニングスターを2019/5/11に参照)。

【短期~中期債券ETF】

BSV VGSH BIV BIV
1~3年 58.0 98.7 0.0 0.0
3~5年 40.2 1.3 0.4 0.4
5~7年 1.7 0.0 49.9 49.9
7~10年 0.0 0.0 48.3 48.3
10~15年 0.0 0.0 1.2 1.2

【長期債券ETF】

VGIT BLV VGLT
1~3年 0.0 0.0 0.0
3~5年 46.3 0.0 0.0
5~7年 31.9 0.0 0.0
7~10年 21.8 0.3 0.0
10~15年 0.0 6.9 2.4
15~20年 0.0 14.9 5.1
20~30年 0.0 74.3 92.5
30年以上 0.0 3.6 0.0

 

Posted by 投資猫